عنوان مقاله :
شناسايي استرس سيستميك در بازار مالي ايران
عنوان به زبان ديگر :
Identifying Systemic Stress in Iran's Financial Market
پديد آورندگان :
قاسمي فر، ثمينه دانشگاه الزهرا - دانشكده علوم اجتماعي و اقتصادي - گروه علوم اقتصادي، تهران، ايران , شاه آبادي، ابوالفضل دانشگاه الزهرا - دانشكده علوم اجتماعي و اقتصادي - گروه علوم اقتصادي، تهران، ايران , شيرين بخش، شمس الله دانشگاه الزهرا - دانشكده علوم اجتماعي و اقتصادي - گروه علوم اقتصادي، تهران، ايران , احمديان، اعظم پژوهشكده پولي بانكي- علوم اقتصادي، تهران، ايران , موسوي، حسين دانشگاه الزهرا - دانشكده علوم اجتماعي و اقتصادي - گروه علوم اقتصادي، تهران، ايران
كليدواژه :
ريسك سيستميك , استرس سيستميك , روش تحليل عاملي پويا , استرس بازگشتي , زمان واقعي
چكيده فارسي :
به دنبال پيامدهاي بحران‌هاي مالي اخير، اندازه‌گيري، تجزيه و تحليل و درك ريسك سيستمي سيستم مالي در مطالعات اقتصادي جديد اهميت بسزايي پيدا كرده است. استرس سيستميك ، صورت ديگر ريسك سيستميك است كه محقق شده است. هدف اين پژوهش كمي‌سازي استرس سيستميك و استرس مالي با مشخص كردن بازيگر اصلي به عنوان منشأ اصلي استرس مالي است. در اين مطالعه شاخص استرس سيستميك و استرس مالي پوياي اقتصاد ايران به صورت ماهانه از دي ماه 1387 تا دي ماه 1398 با رويكرد EWMA و روش تحليل عاملي پويا برآورد شده است. شاخص استرس سيستميك به دو صورت بازگشتي با در نظر‌گرفتن زمان واقعي و غير بازگشتي (شاخص استرس سيستميك معمول) تخمين زده شده است. از دستاوردهاي مهم اين پژوهش انطباق زماني با يك يا دو وقفه بين بيشترين مقادير استرس مالي با بحران‌هاي اقتصاد ايران است. به طوري كه نوسانات شاخص استرس مالي در سال‌هاي 1392 و 1397، بحران‌هاي مالي در اين سال‌ها را به خوبي نمايش مي‌دهد. از ديگر نتايج پژوهش اين است كه نوسانات بازار سهام و بخش بانكي و ارزي به عنوان مهمترين عامل ايجاد كننده استرس در شاخص استرس مالي شناسايي مي‌شوند.
چكيده لاتين :
Following the consequences of the recent financial crisis, measuring, analyzing, and understanding the systemic risk of the financial system has become very important in new economic studies. Systemic stress is another form of systemic risk that has been occurred. The purpose of this paper is to quantify systemic stress and financial stress by identifying the main actor as the main source of financial stress. In this study, the systemic stress index and dynamic financial stress of Iran's economy are estimated monthly from January 2008 to January 2017 with the EWMA approach and dynamic factor analysis method. The systemic stress index is estimated to be non-recursive and real-time (the usual systemic stress index). One of the important achievements of this research is the one-lag and two-lag adaptation between the highest amounts of financial stress and the crises of Iran's economy. So that the fluctuations of the financial stress index of 2017 and 2012 show the financial crises in these years perfectly. Another result of the study shows that the stock market fluctuations and the banking and foreign exchange sector are the most important stressor in the financial stress index.
عنوان نشريه :
راهبرد مديريت مالي
