تأثير رشد دارايي ها بر ريسك سقوط آتي قيمت سهام با توجه به نقش تعديل گر مشكلات نمايندگي و محافظه كاري حسابداري

The Effect of Asset Growth on Future Stock Price Crash Risk Given the Moderating Role Conservatism and Agency Problem

هدف اين پژوهش بررسي رابطه بين رشد دارايي ها و ريسك سقوط آتي قيمت سهام با توجه به اثرات تعديل گر مشكلات نمايندگي و محافظه كاري حسابداري است. جهت آزمون فرضيه‌هاي پژوهش، تعداد 102 شركت از بين شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي سال‌هاي 96-1390 مورد بررسي قرار گرفتند. به منظور آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از الگوي رگرسيون چند متغيره مبتني بر داده‌هاي تركيبي استفاده‌شده است. نتايج حاصل از برآورد مدل پژوهش حاكي از آن است كه رشد دارايي ها برريسك سقوط آتي قيمت سهام تأثير مثبت و معناداري دارد. همچنين يافته‌هاي پژوهش نشان داد جريان نقد آزاد تأثير رشد دارايي ها بر ريسك سقوط آتي قيمت سهام را افزايش مي‌يابد. علاوه بر اين محافظه كاري حسابداري بر رابطه رشد دارايي ها و ريسك سقوط آتي قيمت تأثير معناداري ندارد. همچنين يافته‌هاي پژوهش نشان داد جريان نقد آزاد تأثير رشد دارايي ها بر ريسك سقوط آتي قيمت سهام را افزايش مي‌يابد. علاوه بر اين محافظه كاري حسابداري بر رابطه رشد دارايي ها و ريسك سقوط آتي قيمت تأثير معناداري ندارد.

purpose of this study is to investigate the relationship between asset growth and the future stock price crash risk concerning the moderating effects of agency problems and accounting conservatism. Method: To test The the research hypotheses, 102 companies were examined among the companies listed on the Tehran Stock Exchange between 2010 to 2019. To test the research hypotheses, a multivariate regression model and panel data have been used. The results indicate that the growth of assets has a positive and significant effect on the future stock price crash risk. The findings also showed that the agency problem increases the impact of asset growth on the future stock price crash risk. In addition, accounting conservatism has no significant effect on the relationship between asset growth and the future stock price crash risk.