عنوان مقاله :
بررسي محتواي ارزشي الگوهاي مختلف جريان نقد آزاد با در نظر گرفتن فرصت‌هاي رشد و كفايت نظام راهبري
عنوان به زبان ديگر :
Investigating the value content of different models of free cash flow by considering the growth opportunities and adequacy of the Corporate Governance
پديد آورندگان :
حسيني، جواد دانشگاه آزاد اسلامي واحد تبريز - گروه حسابداري، تبريز، ايران , برادران حسن زاده، رسول دانشگاه آزاد اسلامي واحد تبريز - گروه حسابداري، تبريز، ايران , محمدي، احمد دانشگاه آزاد اسلامي واحد تبريز - گروه حسابداري، تبريز، ايران , زينالي، مهدي دانشگاه آزاد اسلامي واحد تبريز - گروه حسابداري، تبريز، ايران
كليدواژه :
جريان نقد آزاد , فرصت رشد , نظام راهبري شركتي , محتواي ارزشي
چكيده فارسي :
هدف از پژوهش حاضر شناسايي معيار معيني از جريان نقد آزاد است كه بيشترين محتواي ارزشي را تحت تاثير فرصت‌هاي رشد و نظام راهبري شركتي داشته باشد. در واقع اجراي پژوهشي است كه حاصل آن بتواند از طريق شناسايي الگوي مشخصي از جريان نقد آزاد كه محتواي ارزشي داشته باشد، در ارتقاء قابليت مقايسه شركت‌ها و در نتيجه كيفيت گزارشگري مالي موثر واقع شود. جهت دستيابي به اين هدف 11 الگوي پركاربرد جريان نقد آزاد به منظور بررسي محتواي ارزشي بر روي نمونه‌اي از 180 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1387 الي 1397 با استفاده از رگرسيون داده‌هاي تركيبي مورد آزمون قرار گرفته است. نتايج حاصل از آزمون فرضيه‌هاي پژوهش نشان دادكه جريان نقد آزاد بر اساس مدل لن و پلسن (1989) با ضريب تعيين بالاتري نسبت به ساير الگوهاي جريان نقد آزاد قادر است تغييرات قيمت سهام در بازار را را تحت تاثير فرصت‌هاي رشد و نظام راهبري شركتي تبيين كند. به طور كلي يافته‌ها نشان مي‌دهدكه بازار وزن بيشتري را به جريان‌هاي نقد آزاد شركت‌هايي مي‌دهد كه داراي فرصت رشد بيشتر و نظام حاكميت شركتي قوي هستند.
چكيده لاتين :
The purpose of this study is to identify a certain criterion of free cash flow that has the most value content under the influence of growth opportunities and corporate governance system. In fact, the purpose of this study is to conduct research that can be effective in improving the comparability of companies and thus the quality of financial reporting by identifying a specific pattern of free cash flow that has value content. To achieve this goal, 11 widely used free cash flow models were tested on a sample of 180 companies listed on the Tehran Stock Exchange during 2009 to 2019 using panel data regression to examine the value content. The results of testing the research hypotheses showed that free cash flow based on the model of Lehn & Poulsen (1989) with a higher R2 than other models of free cash flow can explain changes in stock market prices under the influence of growth opportunities and corporate governance. . Overall, the findings show that the market gives more weight to the free cash flows of companies that have the opportunity for further growth and a strong corporate governance system.
عنوان نشريه :
دانش مالي تحليل اوراق بهادار
