بررسي تاثير نرخ بازده ارز بر بازده شاخص نقدي و بازده شاخص كل در بورس اوراق بهادار تهران از طريق مدل رگرسيون ARDL

Study on the effect of Currency rate of return at TEDPIX and TEPIX on Tehran stock exchange using by ARDL regression

تأثير متغيرهاي اقتصادي بر بازارهاي سرمايه مهم‌ترين موضوع تئوري مالي است. بورس اوراق بهادار از جايگاه خاصي در سيستم مالي كشور ما برخوردار بوده و كارآمدي و توسعه بازار سرمايه در گرو فعال بودن اين نهاد در كشور است. دو كاركرد مهم بورس اوراق بهادار را مي‌توان جمع‌آوري پس‌اندازهاي اندك و نقدينگي موجود در سطح جامعه و هدايت آن ها به سمت فرآيند توليد كالا و خدمات در كشور ذكر كرد. در اين راستا شناسايي عوامل موثر بر بازدهي اوراق بهادار، تأثير به سزايي در تحليل عميق‌تر و اتخاذ تصميم مناسب تر از طرف سرمايه‌گذاران دارد. بر اين اساس در پژوهش حاضر تأثير نوسانات نرخ بازده دلار به‌عنوان يك متغير كلان اقتصادي بر بازده شاخص نفدي و بازده شاخص كل در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني سال‌هاي 1395 تا 1398 مورد بررسي قرار گرفته است. در اين پژوهش باهدف شناسايي تأثير نرخ بازده ارز بر بازده شاخص نقدي و بازده شاخص كل، دو فرضيه اصلي با استفاده از رابطه همگرايي آزمون گرديد كه نتايج پژوهش مبين بر وجود رابطه بين نرخ بازده دلار بر بازده شاخص نقدي و بازده شاخص كل با چند روز تاخير در بورس اوراق بهادار تهران بود.

The effect of economical variables at invest market is the most important subject in finance theory. Tehran stock exchange is emerge from special place. efficiency and Capital market development are dependent to be active this Entity in the country. Two important function of tehran stock exchange are gathering small saving and available liquidity in society and directing them to stock product process and services in the country. In this way identification effective factors at efficiency of securities return have significant effect in deeper analysis and taking more appropriate decision from investors. accordingly in this article we examined the effect of volatility currency rate of return as a macroeconomic variable at TEDPIX and TEPIX on Tehran stock exchange on between 1395-1398. In this article with the goal of identification the effect of volatility currency rate of return as a macroeconomic variable at TEDPIX and TEPIX on Tehran stock exchange, two principle theories test with Convergence relationship that as a result the Currency rate of return effect at TEDPIX and TEPIX on Tehran stock exchange with 4 days lag.