جهاني شدن و بازارهاي مالي: شواهدي از كشورهاي منتخب توسعه يافته و در حال توسعه

Globalization and Financial Markets: Evidence from Selected Developing and Development Countries

همواره يكي از دغدغه هاي اساسي صاحبنظران اقتصادي در جهان، شكل گيري بازارهاي جهاني به واسطه فرآيند جهاني شدن بوده است. در واقع در بازارهاي اقتصادي كارا، اين رابطه هر روز گسترده تر مي شود و شرايط به گونه اي مي شود كه گسترش جهاني شدن به عنوان يك شتاب دهنده اقتصادي مي تواند موجبات رشد درونزاي بخش هاي اقتصادي كشورها را فراهم سازد. هدف مقاله حاضر تعيين تأثير شاخص تركيبي جهاني شدن بر بازارهاي مالي )بازارهاي پول و سرمايه( مي باشد. براي اين منظور 01 كشور منتخب درحال توسعه و 01 كشور منتخب توسعه يافته طي دوره زماني 1110 تا 1111 مورد بررسي قرار گرفتند. براي برآورد اثرات متغيرها، از تكنيك هم انباشتگي پانلي با رهيافت الگوي خودتوضيح با وقفه هاي گسترده استفاده شد و نتايج برآوردها حاكي از آن است كه تاثير شاخص تركيبي جهاني شدن بر شاخص هاي بازارهاي پول )تسهيلات بانكي( و سرمايه )ارزش سهام معاملاتي(، مثبت مي باشد. براين اساس مي توان گفت جهاني شدن مي تواند زمينه هاي توسعه بازارهاي پول و سرمايه را در كشورهاي مورد مطالعه، فراهم سازد.

The formation of global markets through the process of globalization has always been one of the main concerns of economic experts in the world. In fact, in the efficient economic markets, this relationship is wider every day, and the situation is the way that the expansion of globalization as an economic accelerator can lead to the growth of the economic sectors of the countries. The purpose of this paper is to determine the effect of globalization index on financial markets (money and capital markets). To this end, 10 selected developing countries and 15 developed countries were reviewed during the period from 2001 to 2020. In order to estimate the effects of variables, the panel's cointegration technique with Auto Regressive Distributed Lag was used. The results of the estimates indicate that the effect of the globalization index combination on the indicators of money market (banking facilities) and capital market (value of equity shares) is positive. On this basis, it can be noted that globalization can provide spaces for the development of money and capital markets in the studied countries.