ارزيابي سودمندي استراتژي‌‌هاي مومنتوم و معكوس صنعت در بازار سرمايۀ ايران

يكي از روش‌هاي تحليل بازار، استفاده از رويكرد استراتژي‌هاي مومنتوم و معكوس است؛ ازجمله استراتژي‌هاي مومنتوم و معكوس صنعت كه سعي مي‌كند با استفاده از اطلاعات گذشته، عملكرد آتي را در رابطه با بازده سرمايه‌گذاري در صنعت‌هاي مختلف بورس اوراق بهادار پيش‌بيني و بازده بيشتر ايجاد كند؛ بنابراين مومنتوم صنعت ادعا مي‌كند صنايعي كه در گذشتۀ نزديك عملكرد و بازده خوب يا بدي داشته‌اند در آينده نيز اين بازده را ارائه خواهند كرد. براي بررسي سودمندي استراتژي‌هاي ذكرشده، جامعۀ آماري پژوهش شامل 37 صنعت در بازۀ زماني 1386 تا 1396 در مقاطع ماهانه بوده كه در 60 استراتژي در بازه‌‌هاي زماني مختلف، تشكيل و نگهداري سبدها، آزمون برابري ميانگين‌هاي سبدها و آزمون همساني واريانس انجام شده است. نتايج حاكي از آن است كه هركدام از اين رويكردها در دورۀ زماني مشخصي، برتر است. در قالب دوره‌هاي كوتاه‌تر، به‌ويژه پنج دورۀ تشكيل و نگهداري يك‌ماهه و سه‌ماهه، تشكيل نه‌ماهه و نگهداري شش‌ماهه، تشكيل 12‌ماهه و نگهداري يك‌ماهه و سه‌ماهه، مومنتوم صنعت سودمندي معناداري نسبت به معكوس صنعت داشته است؛ اما در مواردي كه دورۀ نگهداري طولاني‌تر ( بيش از يك سال) مي‌شود، استراتژي معكوس بازده بيشتري نسبت به استراتژي مومنتوم داشته است.