تاثير عدم اطمينان سياست اقتصادي با استفاده از معيارهاي ريسك مالي و ريسك اقتصادي بر ريسك سقوط سهام

The effect of economic policy uncertainty using financial risk and economic risk criteria on stock crash risk

هدف: عدم اطمينان سياست اقتصادي بر متغيرهاي اقتصادي و متغيرهاي مالي در آمريكا و كشورهاي اروپايي تاثير­گذار بوده است. عدم اطمينان شرايطي است كه در آن پيشامدهاي ممكن كه در آينده اتفاق مي‌افتد مشخص و معلوم نيست. اين شرايط نامعلوم مي تواند اثرات منفي بالقوه­اي بر بازارهاي مالي و سقوط قيمت سهام داشته باشد. لذا هدف از اين تحقيق بررسي تاثير عدم اطمينان سياست اقتصادي با استفاده از معيارهاي ريسك مالي و ريسك اقتصادي بر ريسك سقوط سهام در بازار سهام ايران مي باشد. روش: در اين پژوهش از اطلاعات 118 شركت بورسي از سال 1388 تا 1398 استفاده گرديده و همچنين براي آزمون فرضيه ­هاي تحقيق از مدل رگرسيون خطي چندگانه استفاده شده و به علت نوع داده ­هاي مورد مطالعه، از روش ARDL استفاده شده است. يافته ها: نتايج در سطح اطمينان 95 درصد نشان مي ­دهد كه ريسك اقتصادي و ريسك مالي در كوتاه مدت و بلند مدت بر ريسك سقوط سهام اثرات مثبت دارد و با افزايش ريسك ­هاي مربوطه ريسك سقوط سهام افزايش مي­ بابد. نتيجه گيري: با درك تأثير عدم اطمينان سياست اقتصادي بر ريسك سقوط سهام، سرمايه­ گذاران مي توانند سرمايه­گذاري­هاي خود را تعديل كنند و قانون­گذاران مي توانند با كاهش عدم اطمينان مرتبط با سياست هاي اقتصادي، محيط ­هاي سرمايه ­گذاري را بهبود بخشند.

Objective: Recent studies show that economic policy uncertainty has affected economic and financial variables in the United States and European countries. These uncertain conditions can have potential negative effects on financial markets and falling stock prices. Therefore, the purpose of this study is to investigate the effect of economic policy uncertainty using the criteria of financial risk and economic risk on stock crash risk in the stock market of Iran. Methods: In this research, the information of 118 listed companies has been used and also to test the research hypotheses, multiple linear regression model has been used and due to the type of data studied, ARDL method has been used Results: The results at 95% confidence level show that economic risk and financial risk in the short and long term have positive effects on stock risk and with increasing risks, the risk of stock fall increases. Conclusion: This study helps market players to better understand and evaluate the impact of economic policy uncertainty on financial markets by empirically examining the effect of economic policy uncertainty on stock market risk of falling. This evidence has practical implications for both investors and legislators. By understanding the impact of economic policy uncertainty on stock crash risk, investors can adjust their investments, and legislators can improve investment environments by reducing economic policy uncertainty. Forgive.