واكنش سفته بازي در بازار مسكن به شوك هاي برونزا در ايران

بررسي رفتار سفته بازان در توضيح پديده هاي بازار مسكن ايران، بسيار با اهميت بوده، و بسياري از پديده هاي نامطلوبي كه در اين بازار رخ مي دهد نيز حاصل فعاليت سفته بازي در بازار مسكن است. سفته بازان در ابتداي دوره رونق، وارد بازار مي شوند و از افزايش قيمت ها، حداكثر سود را كسب كرده و با پديدار شدن علائم ركود، به سرعت از بازار خارج مي شوند و سرمايه خود را به بازارهاي موازي مسكن همچون بانك، بورس، ارز و طلا منتقل مي كنند كه به نوسانات قيمت مسكن منجر مي گردد. در اين پژوهش، به پيروي از »الگوي روهنر « و استفاده از روش حداقل مربعات معمولي با پارامتر متغير زماني (TVPOLS)، شاخص سفته بازي در بازار مسكن در طول دوره 1370 تا 1398 برآورد، و سپس اثر شوك هاي مختلف بازار سهام، بازار ارز، بازار طلا، ماليات بر مسكن و نرخ بهره، بر سفته بازي در بازار مسكن بررسي گرديد و براي برآورد اثر اين شوك ها، از روش خودرگرسيوني برداري ماركف سوئيچينگ (MSVAR) استفاده شد. نتايج، نشان مي دهد كه در طول دوره مورد بررسي، به طور ميانگين، 20 درصد از افزايش قيمت مسكن مربوط به سفته بازي بوده كه بيشترين نرخ رشد آن در سال 78 با 320 درصد و كمترين نرخ رشد آن مربوط به سال 84 و 91 با 23 درصد بوده، همچنين با توجه به نتايج برآوردي الگوي خودرگرسيوني برداري ماركف سوئيچينگ (MSVAR)، سفته بازي در بازار مسكن، بيشترين واكنش را نسبت به بازارهاي ارز، طلا و نرخ بهره، و كمترين واكنش را نسبت به بازار سهام و ماليات بر مسكن داشته است.