تأثيرات غيرخطي جهاني‌شدن بر توسعه مالي در ايران: رهيافت ماركوف سوئيچينگ

Nonlinear Impacts of Globalization on Financial Development in Iran: A Markov Switching Technique

رابطه شاخص‌هاي جهاني شدن با توسعه مالي موضوعي بحث انگيز است. بطوريكه نهادهاي بين‌المللي همانند بانك جهاني، صندوق بين‌المللي پول و سازمان همكاري اقتصادي و توسعه اقتصادي به كشورهاي عضو اين باور را توصيه مي‌كنند، كه شاخص‌هاي جهاني شدن بر توسعه مالي تاثير مثبت دارد. در اين مقاله نيز به بررسي تأثيرات غيرخطي جهاني‌شدن (شاخص تركيبي جهاني شدن) بر توسعه مالي (تسهيلات اعطايي توسط سيستم بانكي) در ايران طي دوره زماني 1367 تا 1398 با استفاده از تكنيك اقتصادسنجي ماركوف سوئيچينگ پرداخته شده است. نتايج برآوردها حاكي از آن است كه، جهاني شدن در رژيم اول (رونق) داراي تأثير مثبتي بر شاخص توسعه مالي مي‌باشد، درحاليكه در رژيم دوم (ركود) شاهد رابطه منفي مي‌باشيم. لذا با توجه با اهميت جهاني شدن، برنامه ريزان و سياست گذاران اقتصادي بايستي بستر مناسبي را براي توسعه هرچه بيشتر خدمات مالي فراهم كنند.

The relationship between globalization indicators and financial development is controversial. International institutions such as the World Bank, the International Monetary Fund, and the Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) advise member states that globalization indicators have a positive impact on financial development. This paper also examines the nonlinear effects of globalization (Combined Globalization Index) on financial development (banking,s credit) in Iran during the period 1988 to 2019 using the Markov Switching econometric technique. The results indicate that globalization in the first regime (boom) has a positive effect on the financial development index, while in the second regime (recession) we see a negative relationship. Therefore, given the importance of globalization, economic planners and policy makers should provide a good platform for the further development of financial services.