بررسي مكانيسم اثرگذاري نوسانات نرخ ارز، قيمت نفت و رشد اقتصادي برشاخص كل بورس اوراق بهادار

Investigating the Mechanism of Fluctuation Exchange Rate, Oil Price and Economic Growth on the Tehran Securities Exchange

شاخص كل بورس شركت‌هاي پذيرفته ‌شده در بورس يكي از معيارهاي مهم در ارزيابي اقتصاد كلان به شمار مي­رود. ازجمله عوامل مؤثر بر شاخص قيمت سهام نرخ ارز، قيمت نفت و رشد اقتصادي است. در اين پژوهش به بررسي اثر نوسانات نرخ ارز، قيمت نفت خام و نرخ رشد اقتصادي بر شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران، طي دوره زماني 1397 -1388 با استفاده از داده ­هاي ماهانه پرداخته‌ شده است. در ادامه براي محاسبه نوسانات نرخ ارز، قيمت نفت و رشد اقتصادي از روش خود رگرسيوني واريانس ناهمساني شرطي استفاده ‌شده است و سپس از طريق الگوي گشتاور تعميم‌ يافته مدل برآورد گرديده است. نتايج حاصل از برآورد مدل نشان داد كه نوسانات شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران تحت تأثير نوسانات نرخ ارز، قيمت نقت خام و رشد اقتصادي قرار مي­ گيرد و از بين آن‌ها شاخص كل يك دوره قبل و نرخ ارز بيشترين تأثير را بر شاخص كل بورس اوراق بهادار مي‌گذارد.

The overall stock market index of listed companies is one of the important criteria in assessing macroeconomics. Among the factors affecting the stock price index are the exchange rate, oil prices and economic growth. In this study, the effect of exchange rate fluctuations, crude oil price and economic growth rate on the total index of Tehran Stock Exchange, during the period of 2009-2018 using monthly data has been studied. Then, to calculate exchange rate fluctuations, oil prices and economic growth, the regression method of conditional variance variance was used and then it was estimated through the generalized model torque model. The results of the model estimate showed that the fluctuations of the total index of Tehran Stock Exchange are affected by exchange rate fluctuations, crude price and economic growth, and among them the total index of a previous period and the exchange rate have a greater impact on the overall stock market index. Leaves securities.