تحليل نوسانات دائمي و موقت قيمت نفت برنت و صنايع وابسته به آن با بازارهاي طلا و ارز : كاربردي از رويكرد شبكه

The analysis of permanent and temporary fluctuations of Brent Oil & Relative Industries Index With Gold, Currency Index: Network Approach

در اين پژوهش سعي شده تا با استفاده از تركيب روش‌هاي گارچ، خودرگرسيون برداري و تحليل گراف، ميزان تاثيرگذاري و تاثيرپذيري نوسانات دائمي و موقت نفت برنت، طلا، ارز، شاخص صنايع پتروشيمي و نفتي و شاخص بورس اوراق بهادار تهران مورد تجزيه و تحليل قرار گيرد. نتايج بدست آمده نشان مي‌دهد نوسانات زودگذر قيمت نفت برنت، صنايع نفتي و صنايع پتروشيمي به ترتيب بيشترين اثرسرريز را دارا هستند. بنابراين، در كوتاه ­مدت اين نوسانات قيمت نفت و شاخص سهام صنايع مرتبط با آن هستند كه بيشترين تاثير را بر نوسانات بازار سهام، ارز و طلا در ايران دارند. براساس داده ­هاي روزانه و هفتگي، به ترتيب نوسانات دائمي طلاو شاخص بورس اوراق بهادار تهران بيشترين تاثيرپذيري و تاثيرگذاري را بر نوسانات ساير متغيرها خواهند داشت. به علاوه، بر اساس داده ­هاي روزانه، نوسانات زودگذر شاخص فرآورده ­هاي نفتي، نرخ ارز و طلا با توجه به معيارهاي ارائه شده داراي بيشترين اهميت مي‌باشند.

In this study, we employed the CGARCH model, the vector auto-regression and graph analysis, to analyze permanent and temporary fluctuations of Brent oil, gold, currency, petrochemical and petroleum industries index and Tehran stock exchange index. Data of this study includes the daily and weekly observations of the above variables from 2008 to 2018. The results showed that the fluctuations of Brent oil prices, oil and petrochemical industries were the most affected. Therefore, in the short term, these fluctuations in oil and related industries have the greatest impact on fluctuations in the stock market, currency and gold in Iran. However, according to daily and weekly data, permanent gold fluctuations and Tehran Stock Exchange index have the most impact on the volatility of other variables. In addition, based on daily data, the fluctuations of the oil products index, exchange rate and gold are the most important given the criteria presented.