عنوان مقاله :
آزمون فرضيه بازار انطباقي در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده مدل رگرسيون انتقال ملايم (STR)
پديد آورندگان :
اسدي ، غلام حسين دانشگاه شهيد بهشتي - دانشكده مديريت و حسابداري - گروه مديريت مالي و بيمه , فدايي نژاد ، اسماعيل دانشگاه شهيد بهشتي - دانشكده مديريت و حسابداري - گروه مديريت مالي و بيمه , فاروقي ، حميد دانشگاه شهيد بهشتي - دانشكده مديريت و حسابداري
كليدواژه :
فرضيه بازار انطباقي (AMH) , مدل رگرسيون انتقال ملايم (STAR) , بازده , شاخص بورس اوراق بهادار تهران
چكيده فارسي :
هدف اين مقاله ارزيابي اعتبار تجربي فرضيه بازار انطباقي (AMH) در بورس اوراق بهادار تهران است. اين فرضيه توسط لو در سال ۲۰۰۴ در پاسخ به نقدهاي فراوان وارد شده به فرضيه بازار كارا طرح گرديده است. فرضيه بازار انطباقي عدم كارايي در بازارهاي مالي را نشأت گرفته از رفتار غير‌عقلائي سرمايه‌گذاران مي‌داند و بيان مي‌دارد هنگامي كه سرمايه‌گذاران با محيط در حال تغيير خود را در غالب روند تكاملي وقف مي‌دهند، اين قابليت انطباق‌پذيري آنها در غالب تعويض رژيم بازار را به وضعيت كارا بر مي‌گرداند. در اين پژوهش از مدل رگرسيون غير خطي انتقال ملايم لاجيت (LSTAR) و اطلاعات آماري بازه زماني ۱۳۸۵-1398 بر اساس فراواني دادههاي فصلي براي بازدهي شاخص و نسبت قيمت به درآمد (P/E) و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري (M/B)، تورم و نرخ ارز استفاده شده است. نتايج بدست آمده نشان مي‌دهد كه رفتار بازدهي شاخص تحت فرضيه انطباقي در مواقعي كارا و در مواقعي غير‌كارا مي‌باشد.
عنوان نشريه :
مدلسازي اقتصاد سنجي
عنوان نشريه :
مدلسازي اقتصاد سنجي
