بررسي تجربي تورش توده واري و اثر آن بر قيمت گذاري سهام با استفاده از شبيه سازي عامل بنيان و الگوريتم STGP

هدف پژوهش حاضر، بررسي تورش توده‌واري و مكانيسم قيمت‌گذاري متأثر از آن، با استفاده از شبيه‌سازي عامل بنيان و الگوريتم تكاملي-تطبيقي STGP است. بدين منظور، درمجموع تعداد 2000 عامل مجازي، در دو گروه، شامل يك زيرمجموعه كوچك از كل جمعيت به نام «بهترين عوامل» و يك گروه اصلي به نام ساير «عوامل مجازي» (باقي‌مانده جمعيت پس از كسر بهترين عوامل)، اطلاعات واقعي مربوط به قيمت بازگشايي و بسته شدن، كمترين و بيشترين قيمت، حجم و ارزش معاملات هر سهم را دريافت و در يك بازار مجازي، به معامله مي‌پردازند. معاملات عوامل مجازي، سري قيمتي را به‌صورت درون‌زاد ايجاد مي‌كند كه ازآن‌جهت آزمون فرضيات استفاده مي‌گردد. آموزش نرم‌افزار، به مدت 2500 روز معاملاتي است كه از آبان 82 شروع مي‌گردد. دوره آزمون نيز از ابتداي سال 92 تا آذر 97 مي‌باشد. نتايج بيانگر اين است كه به دليل تنوع ژنتيكي بالا، وجود استراتژي‌هاي معاملاتي متنوع و انسجام بيشتر ناشي از مكانيسم‌هاي قيمت‌گذاري رقابتي و تكاملي يك بازار كامل، رفتار توده‌اي در بازارهاي مجازي مبتني بر معاملات گروه اصلي، نسبت به بازارهاي مبتني بر معاملات بهترين عوامل، كمتر مشاهده مي‌گردد. بعلاوه، در بلندمدت به دليل جريان مداوم اطلاعات، رفتار توده‌اي منجر به تشكيل حباب يا سقوط قيمتي نمي‌گردد و قيمت‌ها به ارزش ذاتي خود بازمي‌گردند.