رابطه سياست پولي و جهش نرخ ارز در ايران

تأثير سياست هاي پولي بر نرخ ارز در ديدگاه دورنبوش به اين صورت است كه تغييرات غيرقابل‌پيش‌بيني حجم پول نقش اساسي را در نوسانات نرخ ارز، ايفا مي كند. هدف مقاله حاضر بررسي رابطه سياست پولي و جهش نرخ ارز در اقتصاد ايران است. به‌منظور آزمون مدل تجربي تحقيق از اطلاعات دوره زماني 1399-1368 بر اساس فراواني داده هاي فصلي و روش گشتاورهاي تعميم يافته (GMM) استفاده شد. بر اين اساس در قالب دو نظام ارزي ثبات و شناور ميزان جهش و انحراف در نرخ ارز با استفاده از فيلتر هودريك – پرسكات محاسبه شده و تأثير سياست پولي و متغيرهاي كلان بر جهش نرخ ارز محاسبه شده است. نتايج به‌دست‌آمده نشان داد كه سياست پولي منجر به افزايش در جهش نرخ ارز و ايجاد انحراف در نرخ ارز مي‌شود و اين موضوع در نظام ارزي شناور بازه اي نسبت به نظام نرخ ارز ثابت شديدتر بوده است. همچنين نتايج نشان داد كه شكاف توليد تأثير معني‌داري بر كاهش انحراف نرخ ارز حقيقي داشته است. از سوي ديگر بر اساس ضريب برآورد شده، مشاهده شد كه انحراف نرخ تورم منجر به افزايش انحراف نرخ ارز حقيقي مي‌شود.