مكانيسم انتقال اثر بحران ارزي بر شاخص بورس اوراق بهادار با استفاده از الگوي خود توضيح برداري ماركوف سوئيچينگ

با توجه به تحريم‌هاي صورت گرفته عليه ايران و كاهش درآمدهاي ارزي، بازار سرمايه دستخوش تغييرات چشمگيري شده است. پژوهش موجود تلاش مي‌كند با مقايسه كشور ايران با ساير كشورهاي در حال ظهور و تأثير بحران ارزي بر بازار دارايي‌ آنها، به ارائه مكانيسم انتقال اثر بحران ارزي بر شاخص قيمتي بورس اوراق بهادار به عنوان دارايي حائز اهميت بپردازد. جهت حصول نتايج از داده‌هاي ماهانه دوره 1398:12–1387:10و رويكرد خود توضيح برداري ماركف سوئيچينگ استفاده شده است. بدين منظور، از ميان حالت‌هاي مختلف الگوي ماركف سوئيچينگ، الگوي MSIAH(2)-VAR(2) انتخاب شد. يافته‌هاي تجربي تحقيق نشان مي دهد كه تنها در رژيم با نوسانات بالا، افزايش نرخ ارز باعث افزايش شاخص قيمتي بورس اوراق بهادار شده است درحالي‌كه شاخص قيمتي بورس اوراق بهادار اثري بر نرخ ارز ندارد. علاوه بر اين، نتايج نشان مي‌دهد احتمال پايداري رژيم 1 (رژيم با نوسانات اندك نرخ ارز) نسبت به رژيم 2 (رژيم با نوسانات بالاي نرخ ارز) بيشتر است.