تأثير سرعت تغييرات سود بر نوسانات پرتفوي سهام شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف: سرمايه‌گذاران در بازار سرمايه به دنبال دستيابي و به‌كارگيري استراتژي‌هايي هستند كه به مدد آن، بتوانند بر چالش‌هاي موجود در بازار فائق آيند. از جمله عوامل مطرح، سرعت تغييرات سود است كه عدم شناسايي آن، زمينه‌ساز تضعيف تحليل صورت‌هاي مالي، واكنش افراطي سرمايه‌گذاران، عدم تخصيص بهينه پرتفوي توسط آن‌ها و به‌تبع، افزايش نوسانات پرتفوي سهام است. از اين‌ رو، هدف پژوهش حاضر، بررسي رابطه بين سرعت تغييرات سود و نوسانات پرتفوي سهام است.روش: با توجه به ويژگي‌ها و اطلاعات قابل‌دسترس، تعداد 87 شركت‌ پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1388 تا 1399 مهيا گرديد. براي اندازه‌گيري متغير نوسانات پرتفوي سهام، از مدل وانگ و همكاران (2010) و متغير سرعت تغييرات سود، از مدل كورونن (2013) استفاده گرديد. همچنين آزمون فرضيه‌هاي پژوهش نيز به كمك مدل رگرسيون حداقل مربعات تعميم‌يافته صورت پذيرفت.يافته‌ها: نتايج حاصل مؤيد اين است بين سرعت تغييرات مثبت و منفي سود با نوسانات پرتفوي سهام رابطه معناداري وجود دارد.نتيجه‌گيري: نوسانات پرتفوي سهام موردتوجه بسياري از سرمايه‌گذاران و سياستگذاران حوزه پولي و مالي قرار گرفته است. افزايش دامنه نوسانات پرتفوي سهام منجر به تضعيف كاركردهاي بازارهاي مالي مي‌شود به نحوي كه تغييرات در قالبي ناپايدار و نامنظم صورت مي‌پذيرند و در نهايت، شرايط نامطمئني بروز مي‌يابد كه تصميم‌هاي اقتصادي با مخاطره و هزينه بيشتري همراه خواهد بود.