بررسي رفتار توده‌وار در صنايع پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران و بازار نفت

هدف: رفتار توده‌وار يكي از تورش‌هاي رفتاري است كه بر بازارهاي مالي و تصميم‌گيري تأثير مي‌گذارد. رفتار توده‌وار در بازارهاي مالي، تمايل گروهي از سرمايه‌گذاران به پيروي‌كردن از اعمال ديگران و ناديده‌گرفتن باورها و اطلاعات شخصي و پيروي از اجماع بازار است. هدف اين پژوهش بررسي رابطه رفتار توده‌وار متقابل بين قيمت نفت خام و بازار سهام است. علاوه بر اين، تأثير متغيرهايي نظير دوره‌هاي رونق و ركود، گرايش‌هاي سرمايه‌گذاران و نقدشوندگي بازار بر رابطه دو متغير فوق نيز آزمون خواهد شد. روش: اين پژوهش از نظر هدف كاربردي و از نظر روش از نوع هم‌بستگي است. نمونه پژوهش، شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1394 تا 1399 است كه محدوديت‌هايي براي آن‌ها مدنظر قرار گرفته است. براي آزمون فرضيه‌هاي تحقيق، از مدل داده‌هاي تابلويي و براي اندازه‌گيري رفتار توده‌وار، از مدل چانگ و همكاران (2000) استفاده شده است. يافته‌ها: نتايج پژوهش رفتار توده‌وار در بازار سهام ايران را تأييد مي‌كند. بازدهي بازار نفت بر رفتار توده‌وار بورس اوراق بهادار تهران تأثير دارد و اين سوگيري رفتاري، در دوره‌هاي رونق بازار نفت بيشتر از دوره‌هاي ركود است. همچنين نتايج نشان داد كه نقدينگي بيشتر در بازار با رفتار توده‌وار بيشتري همراه است. نتيجه‌گيري: در بورس اوراق بهادار تهران رفتار توده‌وار وجود دارد و بازار نفت به‌عنوان يكي از بخش‌هاي اقتصادي بسيار مهم نيز بر آن تأثير مي‌گذارد.