بررسي اثر انتخاب دوره مطالعه بر حل بهينه‌سازي سبد سهام بر اساس معيار متفاوت ريسك با استفاده از الگوريتم‌هاي فرا ابتكاري

نوسان بازدهي سهام در بازار سرمايه در دوره‌هاي متفاوت، قابل‌ملاحظه بوده و انتخاب دوره مطالعه اهميت بسزايي در حل مسأله بهينه‌سازي سبد سهام دارد. ازاين‌رو، اين پژوهش به مسأله بهينه‌سازي سبد سهام بر اساس مدل ميانگين- واريانس و مدل ميانگين- درصد دارايي در معرض ريسك كه معيار ارزش در معرض ريسك را از منظر ديگري موردبررسي قرار داده، پرداخته و اقدام به حل آن با استفاده از الگوريتم‌هاي چندهدفه MOABC و NSGA II، در سه دوره مطالعه متفاوت 98-1396، 98-1393 و 98-1391 در بورس اوراق بهادار تهران، نموده است. همچنين ضمن تجزيه‌وتحليل نتايج، دوره‌هاي مختلف ازلحاظ مطلوبيت سبدهاي سهام پيشنهادي و كيفيت داده‌ها، موردبررسي قرارگرفته و كارآمدترين دوره انتخاب ‌شده است. در ادامه به‌منظور اطمينان از نتايج به‌دست‌آمده، راه‌حل‌هاي ارائه‌شده حاصل از حل مدل‌هاي موردمطالعه با استفاده از الگوريتم‌هاي مورداستفاده در هريك از دوره‌هاي موردبررسي، به‌صورت مستقل و بر اساس يك دوره ثابت مورد تجزيه‌وتحليل و مقايسه قرار گرفت. نتايج اين پژوهش حاكي از آن است كه انتخاب دوره مطالعه بر كيفيت راه‌حل‌هاي ارائه‌شده حاصل از حل مسأله بهينه‌سازي سبد سهام تأثير بسزايي داشته و هرچقدر طول دوره مطالعه بيشتر بوده و ميانگين و واريانس بازدهي سهام شركت‌هاي موردبررسي در دوره مذكور از نوسان كمتري برخوردار باشد، دوره انتخابي اطمينان‌بخش‌تر بوده و حل مسأله بهينه‌سازي سبد سهام از مطلوبيت بالاتري برخوردار است.