زمانسنجي بازار با در نظرگيري شاخص احساسات سرمايه‌گذار در بورس اوراق بهادار تهران

زمان‌سنجي بازار اتخاذ تصميمات سرمايه‌گذاري با يك استراتژي معاملاتي مكانيكي براساس برخي معيارهاي اقتصاد كلان است. در اين تحقيق، شاخص احساسات سرمايه‌گذار و شاخص‌هاي اقتصاد كلان نظير تورم، نرخ ارز، رشد اشتغال و توليد ناخالص حقيقي متغيرهاي نماينده براي زمان‌سنجي بازار به منظور پيش‌بيني جهت و بازده شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران مورد استفاده قرار گرفت. در اين راستا از چهار مدل رگرسيون لجستيك، لسو، ستيغي و الستيك‌نت با استفاده از داده‌هاي ماهانه در دوره زماني 1395 تا 1399 استفاده شد. به منظور توسعه شاخص احساسات، با بهره‌گيري از مدل تحليل عاملي اكتشافي، از شش متغير احساسي مختلف استفاده شد كه در نهايت، سه متغير نسبت سهام در سبد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري، شاخص قيمت و شاخص ۵۰ شركت برتر برگزيده شدند. خروجي مدل رگرسيون لجستيك به منظور پيش‌بيني براساس تك شاخص با مقدار پيش‌بيني براساس ديگر شاخص‌ها مقايسه گرديد كه نتيجه حاكي از برتري پيش‌بيني لجستيك براساس همه متغيرها نسبت به پيش‌بيني لجستيك براساس تك شاخص داشت. مقايسه سه مدل لاسو، ستيغي و الستيك‌نت، براي پيش‌بيني نشان داد كه قدرت و دقت مدل رگرسيون ستيغي بيشتر از دو مدل ديگر بود به علاوه دو مدل لسو و الستيك‌نت تقريبا دقت برابري داشتند. نتايج اين تحقيق مي‌تواند براي شركت‌هاي سرمايه‌گذاري و سبدگردان، تحليل‌گران و سرمايه‌گذاران مفيد باشد.