آيا قيمت آتي سكه طلا مي‌تواند قسمت نقدي سكه را در آينده پيشبيني كند

در اين مقاله بررسي مي‌شود كه آيا قيمت آتي سكه طلا در بورس كالاي ايران پيش‌بيني كننده دقيقي از قيمت نقدي سكه در زمان سررسيد همان قرارداد آتي است. اين پژوهش به كمك داده‌هاي روزانه قيمت آتي و نقدي سكه در فاصله آذر سال ۱۳۸۷ الي تير ۱۳۹۷ انجام مي‌شود. بررسي رابطه هم انباشتگي بين قيمت‌ آتي و قيمت نقدي در زمان سررسيد نشان مي‌دهد در افق‌هاي كمتر از ۱۰۰ روز هم حركتي قابل ملاحظه و تقريباً يك‌به‌يكي بين اين دو قيمت وجود دارد كه حاكي از آن است كه قيمت‌هاي آتي در اين افق‌ها حاوي اطلاعاتي از قيمت‌هاي نقدي زمان سررسيد هستند. در اين تحقيق همچنين، دقت پيش‌بيني قيمت آتي با پيش‌بيني‌هاي حاصل از مدل‌هاي سري زماني مقايسه مي‌شود. نتايج نشان مي‌دهد كه در افق‌هاي كوتاه‌مدت، عملكرد قيمت آتي بهتر بوده و با افزايش افق از اين برتري كاسته مي‌شود اگرچه همچنان قيمت آتي به‌طور معناداري بدتر از ساير مدل‌ها پيش‌بيني نمي‌كند.