امكان‌سنجي پياده‌سازي اوراق بهادار اسلامي قابل‌تبديل پيش از عرضۀ اوليۀ سهام

طولاني و زمان‌بربودن فرايند عرضۀ اوليۀ سهام باعث مي‌شود شركت‌ها نتوانند از شرايط مناسب بازار براي عرضۀ اوليۀ سهام خود استفاده كنند؛ لذا در اين پژوهش راهكاري پيشنهاد مي‌شود تا شركت‌ها پيش از عرضه اوليه بتوانند از طريق انتشار اوراق قابل‌تبديل، تأمين مالي كنند. در اين پژوهش امكان‌ انتشار اين نوع اوراق از منظر مالي، فقهي و حقوقي مورد بررسي قرار مي‌گيرد. اين پژوهشِ كيفي، از منظر هدف كاربردي و از منظر نحوه گردآوري داده‌ها، توصيفي-پيمايشي محسوب مي‌شود. روش گردآوري اطلاعات اسنادي و پرسشنامه است. در اين پژوهش براي امكان‌سنجي حقوقي و فقهي از روش توصيفي تحليلي و براي امكان‌سنجي مالي از روش توصيفي-پيمايشي استفاده شده است.  نمونه آماري پژوهش، 20 نفر از خبرگان مالي هستند كه به صورت هدفمند انتخاب شده‌اند. نتايج، گوياي آن است كه اوراق وكالت ساختار مناسب و منعطفي جهت طراحي اوراق قابل‌تبديل دارد و ساختار پيشنهادي از نظر فقهي مورد تأييد است.  بنا بر نظر خبرگان، ويژگي‌هايي براي اوراق وكالت قابل‌تبديل پيشنهاد شده است كه عبارت‌اند از:  1) تبديل به سهام به صورت اختياري؛ 2) زمان تبديل از زمان عرضه سهام تا سررسيد اوراق؛ 3) پرداخت سود به صورت دوره‌اي يا تجميعي؛ 4) تبديل كاملاً به صورت سهام يا تركيبي از وجه نقد و سهام؛ 5) تعيين نرخ تبديل در زمان انتشار اوراق؛ 6) امكان استفاده هم‌زمان از دو اختيار خريدوفروش؛ 7) افق زماني اوراق يك الي سه سال؛ 8) در صورت تغيير مالكيت شركت، اعمال اختيار فروش براي دارندگان اوراق.