پرتفوي بهينه وام‏هاي سنديكايي با رويكرد ريسك نامطلوب

در ساختار بانك محور اقتصاد كشور بيشترين مسئوليت تامين مالي به خصوص در سطح پروژه‏هاي كلان برعهده بانك‏ها مي‏باشد. هدف از پرداخت وام با سازوكار سنديكايي، كاهش ريسك نامطلوب و افزايش نرخ موثر وام است. جامعه آماري اين پژوهش اطلاعات ترازنامه‏اي پنج سال اخير (1400-1396) بانك‏‏هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‏باشد. در اين تحقيق از تئوري فرامدرن پرتفوي مبتني بر واريانس داده‏هاي نامطلوب يا نيم واريانس - نيم كوواريانس استفاده شده است. براي بررسي فرضيه‏ تحقيق به كمك نرم افزار متلب، محل تماس مرز كاراي مدل و خط بازار سرمايه در نرخ‏هاي مختلف سود محاسبه شده و پرتفوي بهينه وام‏هاي سنديكايي تعيين گرديده است. نتايج نشان مي‏دهد؛ پرداخت وام‏هاي سنديكايي در قالب قراردادهاي مشاركت مدني و مضاربه بيشترين سود و كمترين ريسك را داشته و در مقابل، قراردادهاي وام جعاله و فروش اقساطي كمترين سود و بيشترين ريسك را به همراه دارد.