تأثير كيفيت اطلاعات مالي بر قيمت‌گذاري نادرست سهام در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر بررسي تأثير كيفيت اطلاعات مالي بر قيمت‌گذاري نادرست سهام است. به اين منظور، ابتدا از مدل خود رگرسيون برداري (VAR) براي محاسبه قيمت‌گذاري نادرست سهام استفاده شد. سپس، ارتباط بين كيفيت اطلاعات مالي و قيمت‌گذاري نادرست سهام در يك الگوي رگرسيوني پنل ديتا آزمون شد. جامعه آماري اين پژوهش را كليه شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشكيل مي‌دهند كه از بين آن‌ها 114 شركت كه طي سال‌هاي 1387 تا 1398 فعاليت داشتند بر اساس معيارهاي مشخص، به‌عنوان نمونه انتخاب شدند. يافته‌هاي پژوهش نشان داد كه كيفيت اطلاعات مالي بر قيمت‌گذاري نادرست سهام تأثير منفي و معني‌داري دارد. همچنين، شناوري سهام و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازاري شركت، داراي تأثير منفي و معني‌دار و مالكيت نهادي، داراي تأثير مثبت و معني‌دار بر قيمت‌گذاري نادرست سهام هستند. اهرم مالي، نقدشوندگي، نسبت قيمت به درآمد و اندازه شركت نيز تأثير معني‌داري بر قيمت‌گذاري نادرست سهام ندارند. بنابراين، ارائه اطلاعات با كيفيت زياد توسط شركت‌ها مي‌تواند تصميم‌گيري و رفتار سرمايه‌گذاران را در بازار تحت تأثير قرار داده، قيمت‌گذاري نادرست سهام را كاهش دهد. همچنين، با كاهش منافع مديريت و افزايش شفافيت اطلاعاتي مي‌توان انحراف قيمتي سهام را كاهش داد.