بيش‌ارزش‌گذاري شركت و اقلام غيرعادي سود با تأكيد بر مالكيت دولتي

ارزشمندي سود به خاطر اطلاعاتي است كه در اختيار بازار سرمايه قرار مي‌دهد؛ اما مديران با استفاده از اقلام غيرعادي، سود را دستكاري مي‌كنند تا به هدف مدنظر خود مانند حفظ قيمت سهام دست پيدا كنند. با توجه به اينكه منفعت مدير به ارزش شركت بستگي دارد، سعي مي‌كنند وضعيت موجود را حفظ كند. پس ابتدا از اقلام تعهدي غيرعادي در جهت دستكاري سود استفاده مي‌كنند؛ ولي اقلام تعهدي ماهيت برگشت‌پذير دارند؛ بنابراين، سال‌هاي بعد از اقلام واقعي غيرعادي استفاده مي‌كنند. همچنين، اين امر در ‌شركت‌هاي دولتي ممكن است متفاوت باشد. پژوهش حاضر به بررسي رابطۀ بيش‌ارزش‌گذاري شركت و اقلام غيرعادي سود با تأكيد بر مالكيت دولتي مي‌پردازد. در همين راستا نمونه‌اي مشتمل بر 130 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، طي دوره زماني 1392-1398 انتخاب و آزمون شده است. نتايج نشان مي‌دهد ‌شركت‌ها سعي مي نمايند در سال‌هاي اول بيش ارزش‌گذاري، اقلام تعهدي غيرعادي بيشتر و از اقلام واقعي غيرعادي كمتري استفاده مي‌نمايند. اما در گذر زمان اين شركت‌ها، استفاده از اقلام تعهدي را كمتر نموده و بيشتر به سمت اقلام واقعي غيرعادي روي مي‌آورند. همچنين، در ‌شركت‌هاي دولتيِ بيش‌ارزش‌گذاري‌شده، به استفاده از مديريت سود تعهدي بيشتر توجه شده است؛ اما دستكاري غيرعادي واقعي سود تأثير عمده‌اي نداشته است.