مرکز منطقه ای اطلاع رساني علوم و فناوري - تجزيه و تحليل اقلام زير خط ترازنامه رويكرد بين‌المللي مؤسسه موديز

چكيده فارسي :

روش رتبه‌بندي چارچوب گسترده‌اي است كه شركت موديز از آن در مقياس بين‌المللي در رابطه با منابع در معرض ريسك ريز خط ترازنامه استفاده مي‌كند. تجزيه‌ و تحليل منابع در معرض ريسك زير خط يك بخش از طرح‌هاي شركت موديز براي بهبود ارزيابي اعتباري شركت است كه خود منجر به افزايش پشتوانه در چهار حوزه كيفيت گزارشگري مالي؛ كيفيت حاكميت شركتي؛ كيفيت شيوه‌هاي مديريت ريسك و آسيب ناشي از عدم دسترسي ناگهاني به بازار. نيز مي‌شود. اتفاقات سال‌هاي اخير، به‌خصوص در آمريكا و اروپا، نشانگر حجم بالاي اعتبارات نكول شده، از بين رفتن يا زوال اعتبارات، اغلب ناشي از حاكميت شركتي نامناسب، گزارشگري ضعيف مالي، مديريت ريسك ناكافي (ناكارآمد)، كمبود نقدينگي و يا استفاده‌هاي نابجا (سو استفاده) از اقلام زير خط ترازنامه بوده است. ارزيابي ريسك ناشي از اقلام زير خط ترازنامه نيز جزئي جدايي‌ناپذير از تجزيه‌ و تحليل بنيادي اعتبارات است و مي‌تواند تأثير مستقيمي به لحاظ اندازه و ماهيت منابع در معرض ريسك بر رتبه ناشر (اوراق) بگذارد. همچنين اين نوع تجزيه‌ و تحليل، ارتباط تنگاتنگي با شيوه‌هاي مديريت ريسك شركت دارد زيرا شركت‌ها اغلب تلاش مي‌كنند اقدام به مديريت ريسك از طريق استفاده از ساختار متنوع اقلام زير خط ترازنامه نمايند. با اين وجود، در حالي كه تجزيه‌ و تحليل شيوه‌هاي مديريت ريسك شركت بر فرآيندهاي مديريت ريسك كل متمركز است، تجزيه‌ و تحليل ريسك اقلام زير خط ترازنامه بر منابع در معرض ريسك زير خط مشخصي و اينكه چطور آن‌ها مي‌توانند مشخصه‌هاي ريسكي كل شركت را تحت تأثير قرار دهند تمركز دارد. اهداف شركت موديز در رابطه با منابع در معرض ريسك زير خط ترازنامه شامل انطباق بيشتر با شيوه‌هاي رتبه‌بندي جهاني؛ افزايش پتانسيل اصلاح روش‌هاي موجود، در صورت نياز و توسعه و ايجاد روش‌هاي جديد براي استنتاج بهتر منابع در معرض ريسك زير خط ترازنامه به عنوان مثال ساختارهاي انتقال ريسك است. با دستيابي به اين اهداف، مي‌توانيم اقدام به پيش‌بيني شفاف‌تري براي استفاده ناشران، سرمايه‌گذاران و تحليلگران نماييم. تحليل گران موديز همچنان منابع در معرض ريسك زير خط ترازنامه را در رتبه‌بندي ناشران محاسبه خواهند نمود. به علاوه نظرات ويژه‌اي در مواجه با انواع منابع در معرض ريسك زير خط ترازنامه مرتبط با صنايع خاص نيز مي‌تواند مطرح باشد. اين نظريات مي‌تواند منجر به بحث‌هايي در مورد ريسك‌هايي كه ممكن است بر شركت‌هايي كه در صنعتي خاص اشتغال دارند و داراي منابع در معرض ريسك زير خط ترازنامه هستند، شود.