پويايي رژيم‌ها و اثرات سرريز بين بازارهاي نفت، ارز و سهام در ايران: رهيافت ماركوف سوئيچين

فاقدعنوان لاتين

هدف از پژوهش حاضر بررسي پويايي رژيم­ ها و اثرات سرريز بين بازارهاي نفت، ارز و سهام در اقتصاد ايران با استفاده از روش ماركوف - سوئيچينگ خود توضيح برداري در بازه زماني فروردين ماه سال 1380 تا ارديبهشت ماه سال 1396 است. نتايج اين مطالعه حاكي از آن است كه در دو مدل مورد بررسي، اقتصاد ايران داراي دو رژيم ركود و رونق مي ­باشد كه رژيم ركود پايدارتر از رژيم رونق است. نتايج حاصل از برآورد مدل اول نشان مي­ دهد كه در رژيم ركود ميان بازارهاي نفت و ارز و هم­چنين بازارهاي نفت و سهام رابطه ا­ي علي دو طرفه وجود دارد كه در خلاف جهت همديگر حركت كرده­ اند و نيز رابطه ا­ي علي يك ­طرفه از بازار ارز به بازار سهام وجود دارد. اما در رژيم رونق، ميان بازارهاي نفت و سهام يك رابطه ا­ي علي دو طرفه وجود دارد كه در خلاف جهت همديگر حركت كرده ­اند و يك رابطه ا­ي علي يك ­طرفه از بازار نفت به بازار ارز و يك رابطه­ اي علي يك ­طرفه از بازار ارز به بازار سهام وجود دارد. همچنين نتايج حاصل از برآورد مدل دوم نشان مي ­دهد كه در رژيم ركود ميان بازارهاي نفت و ارز يك رابطه علي يك­ طرفه از بازار نفت به ارز وجود دارد. نتايج ديگر نشان مي­ دهد كه در رژيم رونق ميان بازارهاي نفت و ارز يك رابطه علي دو طرفه وجود دارد كه در خلاف جهت همديگر حركت كرده ­اند و يك رابطه علي يك ­طرفه از بازار نفت به بازار سهام وجود دارد. هم­چنين، يك رابطه علي يك­ طرفه از بازار ارز به بازار سهام وجود دارد. به­ طور كلي نتايج گوياي آن است كه ارتباط ميان بازارها از رژيمي به رژيم ديگر متفاوت است.

فاقد چكيده لاتين