نقش محيط صنعت بر ارتباط بين اعتبار تجاري و همزماني قيمت سهام

فاقدعنوان لاتين

ﻣﺪﯾﺮان ﺗﻤﺎﯾﻞ دارﻧﺪ اﺧﺒﺎر ﺑﺪ ﺷﺮﮐﺖ را ﺑﺮاي ﻣﺪت ﻃﻮﻻﻧﯽ ﻧﮕﻬﺪاري و اﻧﺒﺎﺷﺘﻪ ﮐﻨﻨﺪ. ﻫﻨﮕﺎﻣﯽ ﮐﻪ ﺗﻮده اﺧﺒﺎر ﻣﻨﻔﯽ اﻧﺒﺎﺷﺘﻪ ﺑﻪ ﻧﻘﻄﻪ اوج رﺳﯿﺪه و ﺑﻪ ﯾﮑﺒﺎره وارد ﺑﺎزار ﻣﯽ ﺷﻮد، ﻣﻨﺠﺮ ﺑﻪ اﻓﺰاﯾﺶ رﯾﺴﮏ ﺳﻘﻮط ﻗﯿﻤـﺖ ﺳـﻬﺎم ﻣﯽ ﮔﺮدد. ادﺑﯿﺎت ﻧﻈﺮي ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﮐﻪ رﯾﺸﻪ اﺻﻠﯽ ﻫﻤﺰﻣﺎﻧﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم و رﯾﺴﮏ ﺳﻘﻮط ﻗﯿﻤﺖ ﺳـﻬﺎم در ﻋﺪم ﺷﻔﺎﻓﯿﺖ اﻃﻼﻋﺎت ﻣﺎﻟﯽ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎ اﺳﺖ. اﻣﺎ اﮔﺮ ﺷﺮﮐﺖ داراي اﻋﺘﺒﺎر ﺑﺎﻻﯾﯽ ﺑﺎﺷﺪ، ﻣﺪﯾﺮان ﺷﺮﮐﺖ ﺳـﻌ ﯽ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ ﮐﻪ در ﺟﻬﺖ ﺣﻔﻆ آن اﻗﺪاﻣﺎﺗﯽ را اﻧﺠﺎم دﻫﻨﺪ ﮐﻪ اﯾﻦ ﻣﺸﮑﻞ ﺑﺮﻃﺮف ﮔﺮدد. ﻫـﺪف اﯾـﻦ ﭘـﮋوﻫﺶ ﺑﺮرﺳﯽ ﺗﺄﺛﯿﺮ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎري ﺑﺮ ﻫﻤﺰﻣﺎﻧﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم اﺳﺖ. ﺑﻪ ﻣﻨﻈﻮر دﺳﺘﯿﺎﺑﯽ ﺑﻪ اﯾﻦ ﻫﺪف دو ﻓﺮﺿﯿﻪ ﺗﺪوﯾﻦ ﺷﺪ ﮐﻪ ﺑﺮاي آزﻣﻮن اﯾﻦ ﻓﺮﺿﯿﻪ ﻫﺎ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده از روش ﺣﺬف ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ، ﻧﻤﻮﻧﻪ اي ﻣﺘﺸﮑﻞ از 163 ﺷﺮﮐﺖ از ﺑـ ﯿﻦ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎي ﭘﺬﯾﺮﻓﺘﻪ ﺷﺪه در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺗﻬﺮان ﻃﯽ ﺳﺎل ﻫﺎي 1390 ﺗـﺎ 1399 اﻧﺘﺨـﺎب ﺷـﺪ و ﻣـﺪل رﮔﺮﺳﯿﻮﻧﯽ ﭼﻨﺪﻣﺘﻐﯿﺮه ﺑﻪ روش داده ﻫﺎي ﻣﻘﻄﻌﯽ ﺑﻪ ﮐﺎر ﺑﺮده ﺷﺪ. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺣﺎﺻﻞ از ﻓﺮﺿﯿﻪ ﻫﺎي ﭘـﮋوﻫﺶ ﻧﺸـﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﮐﻪ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎي ﺑﺎ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎري ﺑﺎﻻ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ داراﯾﯽ ﻫﺎ، ﻫﻤﺰﻣﺎﻧﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم ﺑﺎﻻﯾﯽ دارﻧﺪ و رﻗﺎﺑﺖ در ﺑﺎزار ﻣﺤﺼﻮل ﺑﺮ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎري ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ داراﯾﯽ ﻫﺎ و ﻫﻤﺰﻣﺎﻧﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم ﺗـﺄﺛﯿﺮ ﻣﻌﻨـ ﯽ داري دارد. ﻧﺘﺎﯾﺞ ﭘﮋوﻫﺶ ﻫﻤﭽﻨﯿﻦ ﺣﺎﮐﯽ از آن اﺳﺖ ﮐﻪ ﺷﺮﮐﺖ ﻫﺎي ﺑﺎ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎري ﺑﺎﻻ ﻧﺴـﺒﺖ ﺑـﻪ ﻓـﺮوش، ﻫﻤﺰﻣـﺎﻧﯽ ﻗﯿﻤﺖ ﺳﻬﺎم ﺑﺎﻻﯾﯽ ﻧﺪارﻧﺪ و رﻗﺎﺑﺖ در ﺑﺎزار ﻣﺤﺼﻮل ﺑﺮ راﺑﻄﻪ ﺑﯿﻦ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺠﺎري ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻓﺮوش و ﻫﻤﺰﻣـﺎﻧﯽ قيمت ﺳﻬﺎم ﺗﺄﺛﯿﺮ ﻣﻌﻨﯽ داري دارد.

فاقد چكيده لاتين