مرکز منطقه ای اطلاع رساني علوم و فناوري - ارزيابي نقش طلا و دلار آمريكا به عنوان پناهگاه امن و پوشش ريسك بازار سهام ايران در پاندمي كوويد

چكيده فارسي :

با توجه به وضعيت بازار سهام ايران پس از پاندمي كوويد–19، ارزيابي نقش دارايي‌هاي مختلف به عنوان پوشش ريسك و پناهگاه امن بازار سرمايه در دوران پاندمي امري ضروري است. در اين پژوهش، رفتار طلا و دلار آمريكا قبل (از تاريخ 1397/03/29تا 1398/11/30) و بعد از كوويد-19 (از تاريخ 1398/12/4تا 1400/7/20) با استفاده از مدل هاي اقتصادسنجي و رگرسيون چندكي مورد ارزيابي و مقايسه قرار گرفت. به طور كلي نتايج نشان داد طلا و دلار آمريكا دارايي مناسبي به عنوان پناهگاه امن بازار سهام در پاندمي كوويد-19 نيست. اين در حالي است كه قبل از پاندمي كوويد–19، طلا و دلار آمريكا عملكرد بسيار مناسبي به عنوان پناهگاه امن بازار سهام را از خود نشان دادند. طلا در زمان سقوط بازار سهام در پاندمي كوويد-19 رابطه مستقيم با بازار سهام دارد؛ بنابراين طلا دارايي مناسبي به عنوان پوشش ريسك بازار سهام در پاندمي كوويد-19 نيست. اما دلار آمريكا عملكرد مناسب‌تري به عنوان پوشش ريسك بازار سهام در پاندمي كوويد – 19 از خود نشان داد. نتايج حاصل از نقش طلا به عنوان پوشش ريسك بازار سهام قبل از پاندمي كوويد-19 نشان داد؛ طلا در تمام شرايط (به جز چندك‌هاي %25 و %50) داراي رابطه منفي با بازار سهام است؛ و به عنوان پوشش ريسك بازار سهام عمل مي‌كند. همچنين دلار آمريكا در شرايط نزولي، متوسط و صعودي نقش پوشش ريسك بازار سهام قبل از پاندمي كوويد-19 را ايفا مي‌كند.