واكنش‌پذيري تصميم‌هاي سرمايه‌گذاران از توصيه‌هاي تحليلگران بنيادي: شواهدي از سرمايه‌گذاران بورس اوراق بهادار در استان فارس

هدف: هدف اين پژوهش بررسي واكنش‌پذيري تصميم سرمايه‌گذاران به فروش سهام، به توصيه‌هاي تحليلگران بنيادي در ميان سرمايه‌گذاران بورس اوراق بهادار در استان فارس است. روش: در اين پژوهش با تكيه بر روش آزمايشگاهي ـ ميداني، دو آزمايش طراحي و روي 315 سرمايه‌گذار در دو گروه كنترل و آزمايش اجرا شد. در گروه كنترل، وجود يا عدم وجود اثر تمايل در بازار سهام ايران بررسي شد. در گروه آزمايش نيز به ارزيابي قدرت استدلال و توصيه تحليلگران بر تصميم‌ها و رفتار سرمايه‌گذاران پرداخته شد. يافته‌ها: نتايج آزمايش اول نشان داد كه در بازار سهام ايران، اثر تمايل وجود دارد. همچنين، نتايج آزمايش دوم نشان داد كه در وضعيت مطلوب بازار، سرمايه‌گذاران سهام برنده را هم با توصيه قوي و هم با توصيه ضعيف تحليلگر نگهداري مي‌كنند. در وضعيت نامطلوب بازار، سرمايه‌گذاران تمايل كمتري داشتند كه سهام بازنده (با بازده منفي) خود را با توصيه قوي تحليلگر بفروشند؛ اما با توصيه ضعيف تحليلگر تمايل به فروش افزايش داشته است. نتيجه‌گيري: كاهش اثر تمايل در بازار سهام ايران با ارائه مستندات و استدلال‌هاي حمايتي تحليلگران مالي، ارتباط تنگاتنگي دارد. وجه تمايز و نوآوري اين پژوهش نسبت به پژوهش‌هاي گذشته، اين است كه در پژوهش حاضر تأثير توصيه‌هاي تحليلگران بنيادي بر تصميم سرمايه‌گذاران به فروش سهام با در نظر گرفتن احتمال، بررسي شده است.