تاثير شاخص مديران خريد صنعت بر شاخص قيمت سهام در ايران

The effect of manufacturing purchasing managers index on stock market index in Iran

با توجه به توسعه روزافزون بازار بورس اوراق بهادار و پتانسيل آن براي ايجاد رشد و توسعه اقتصادي كشور بررسي عوامل موثر بر اين بازار از اهميت بسزايي برخوردار بوده و اين مسئله براي تمامي استفاده كنندگان از اين بازار بسيار مهم است. هدف اصلي اين مطالعه، بررسي چگونگي تاثير شاخص مديران خريد صنعت (PMI) بر شاخص قيمت سهام در ايران است. لذا تحقيق حاضر با استفاده از داده‌هاي ماهانه مهر 1397 تا آبان 1401 و با بهره گيري از روش عليت گرنجر و هم‌انباشتگي جوهانسن به بررسي رابطه شاخص مديران خريد و شاخص قيمت كل سهام و شاخص قيمت سهام صنعت پرداخته است. نتايج حاكي از آن است كه رابطه عليت يك طرفه از رشد شاخص مديران خريد صنعت به رشد شاخص قيمت كل سهام و رشد شاخص قيمت سهام صنعت وجود دارد. همچنين بر اساس آزمون هم‌انباشتگي جوهانسن يك رابطه بلندمدت مثبت بين دو متغير رشد شاخص مديران خريد صنعت و رشد شاخص قيمت كل سهام و همچنين بين رشد شاخص مديران خريد صنعت و رشد شاخص قيمت سهام صنعت وجود دارد. با توجه به اين كه افزايش PMI رونق اقتصادي در بخش صنعت را نشان مي‌دهد، اين رابطه مثبت نشان مي‌دهد كه مطابق انتظار شاخص‌هاي قيمت سهام به سيگنا‌ل‌هاي بهبود در بخش صنعت واكنش مثبت و به سيگنال‌هاي منفي واكنش منفي نشان مي‌دهد.

Considering the increasing development of the stock exchange market and its potential for creating economic growth and development of the country, it is very important to study the factors affecting this market and this issue is very important for all users of this market. The main purpose of this study is to investigate the effect of the manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) on the stock price index in Iran. Therefore, the present study has used the monthly data from 2018:10 to 2022:11 and using the Granger causality method and Johansen co-integration to investigate the relationship between Purchasing Managers Index and total stock price index and manufacturing stock price index. The results indicate that there is a one-way causality from the growth of the manufacturing purchasing managers index to the growth of the total stock price index and the growth of the manufacturing stock price index. Also, based on Johansen's cointegration test, there is a long-term positive relationship between the growth of manufacturing purchasing managers index and the growth of total stock price index, and also between the growth of manufacturing purchasing managers index and the growth of manufacturing stock price index. Given that the increase in PMI indicates economic prosperity in the manufacturing sector, this positive relationship shows that, as expected, stock price indices react positively to improvement signals in the manufacturing sector and negatively to negative signals.