بررسي تأثير عدم اطمينان متغيرهاي كلان اقتصادي بر مديريت مالياتي با استفاده از رگرسيون دو مرحله‌اي مدل فاما مكبث

Investigating impact of uncertainty of economic macro-variables on tax management using Fama Macbeth Two-Step Regression

هدف اصلي اين پژوهش، بررسي تأثير معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي بر مديريت مالياتي در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستاي اهداف اين پژوهش براي اندازه‌گيري مديريت مالياتي از سه معيار شامل اجتناب از مالياتي، فرار مالياتي و سياست جسورانه مالياتي و همچنين براي اندازه‌گيري عدم اطمينان متغيرهاي كلان اقتصادي از چهار معيار رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره با استفاده از شاخص‌هاي آرچ و گارچ استفاده شده است. بدين منظور سه فرضيه براي بررسي اين موضوع تدوين و داده‌هاي مربوط به 108 شركت عضو بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني بين سال‌هاي 1390 تا 1397 مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است. الگوي رگرسيون پژوهش با استفاده از روش دو مرحله‌اي فاما مكبث بررسي و آزمون شده است. نتايج به دست آمده نشان مي‌دهد كه معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي (رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) تأثير مثبت و معناداري بر هر سه معيار مديريت مالياتي يعني فرار مالياتي، اجتناب از ماليات و سياست جسورانه مالياتي دارد.

The main purpose of this study is to investigate the impact of economic uncertainty criteria on tax management in accepted companies in the Tehran Stock Exchange. In this study, we used three criteria of tax management including tax avoidance, tax evasion and Tax aggression, as well as measuring economic macro-variables uncertainty from four criteria of GDP, inflation, exchange rates and interest rates using the Arch and Garch indexes. To this end, three hypotheses have formulated to investigate this issue and the data of 108 company members Tehran Stock Exchange have collected and analyzed for the period of 2011-2018. The research regression model has investigated and tested using Fama Macbeth two-step method. The final results show that the economic uncertainty criteria (GDP growth, inflation rate, exchange rate and interest rate) have a positive and significant impact on all three criteria of tax management namely tax avoidance, tax evasion and Tax aggression.