مدلسازي اثرات تورش هاي رفتاري سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار تهران بر قيمت سهام د ر چارچوب مدل عامل ناهمگن و بهينه سازي آن

بررسي اثرات استراتژي ها و باورهاي مختلف سرمايه گذاران بر قيمت سهام، همواره مورد توجه پژوهشگران و فعالان بازار بوده است.هدف اين مقاله مدلسازي اثرات تورش هاي رفتاري سرمايه گذاران بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب مدل عامل ناهمگن و بهينه سازي آنها با استفاده از الگوريتمpso مي باشد.براي انجام پژوهش ابتدا نقطه بحران و سقوط بازار سهام براساس روند تغييرات شاخص،ارزش بازار و ارزش معاملات مشخص شد و قيمت هاي بنيادي و قيمت هاي بازار ، 40 روز قبل و 40 روز بعد از رويداد مشخص شد. سپس، تورش هاي رفتاري اعتماد بيش از حد، رفتار گله اي و احساسات بازار وارد مدل شده و شبيه سازي قيمت سهام در مقطع بحران در چارچوب مدل عامل ناهمگن بروك و هومز صورت گرفت.همچنين از الگوريتم PSO جهت بهينه سازي داده هاي توليد شده در فرايند شبيه سازي استفاده شد و در نهايت با مقايسه قيمت هاي شبيه سازي شده با قيمت هاي واقعي بازار، توانايي مدل در توضيح رفتار سرمايه گذاران در مقطع بحران مورد بررسي و تحليل قرار گرفت. نتايج تحقيق نشان داد كه احساسات منفي بازار به عنوان مهمترين عامل رفتاري در توضيح رفتار قيمت سهام در هنگام سقوط بورس اوراق بهادار تهران عمل مي كند.