تأثير عوامل كلان اقتصادي بر توسعه بازار صكوك با تأكيد بر نقش ريسك مالي در كشورهاي منتخب اسلامي

در سال‌هاي اخير، بازار صكوك رشد چشم‌گيري داشته است. صكوك به‌عنوان ابزار‌ مالي، با تحريك انباشت سرمايه و ترويج تخصيص كارآمد منابع، نقش‌هاي مثبت و مهمي در رشد اقتصادي كشور ايفا مي‌كند. عوامل كلان اقتصادي از مهم‌ترين عوامل مؤثر بر توسعه بازار صكوك هستند. هدف اين پژوهش، بررسي تأثير عوامل كلان اقتصادي بر توسعه بازار صكوك با تأكيد بر نقش ريسك مالي در 11 كشور منتخب اسلامي براي دوره زماني 2021-2013 ميلادي با استفاده از روش حداقل مربعات پانلي است. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه در كشورهاي موردبررسي تأثير ريسك مالي، نوسان نرخ بهره و كيفيت نهادي بر توسعه بازار صكوك منفي و معنادار است، درحالي‌كه توسعه بازار سهام، تورم و صادرات بر توسعه بازار صكوك تأثير مثبت و معنادار دارند. علاوه‌براين، نتايج تأثير معناداري از توسعه بخش بانكي بر توسعه بازار صكوك نشان نداد. افزايش ريسك مالي موجب افزايش نااطميناني، بي‌ثباتي و كاهش اعتماد سرمايه‌گذاران مي‌شود و درنتيجه، سرمايه‌گذاران ترجيح مي‌دهند كه سرمايه‌گذاري‌هاي كم‌ريسك‌تر را انجام دهند؛ بنابراين، ريسك مالي بر توسعه بازار صكوك تأثير منفي و معنادار دارد. يافته‌هاي اين مطالعه براي سياست‌گذاران، دولت‌ها و تنظيم‌كننده‌ها در تدوين سياست‌هايي براي بهبود وضعيت فعلي بازار صكوك قابل‌توجه است.