پويايي پرتفوي سرمايه‌گذاري بر اساس شاخص نقدشوندگي دارايي‌ها با استفاده از فرآيند ‏بنچ‌مارك

سرمايه گذاران به دنبال انتخاب تركيب بهينه ي دارايي ها و تخصيص ثروت خود در ميان آن ها به گونه اي هستند ‏كه بتوانند به هدف سرمايه گذاري (افزايش درآمد قابل تصرف در دوره هاي آتي) دست يابند. مسأله اصلي در اين ‏تحقيق با توجه به شرايط نقدشوندگي بالا يا نقدشوندگي پايين سهام شركت‌ها و مدل هاي انتخاب پرتفوي، استفاده ‏از ابزاري جديد جهت انتخاب پرتفوي سرمايه‌گذاري مي باشد. نمونه آماري مورد بررسي براي 27 شركت فعال در ‏قلمروي زماني از ابتداي فروردين ماه سال 1393 تا اسفند ماه 1397 در نظر گرفته شده است‎.‎‏ نتايج‎ ‎پژوهش با ‏استفاده از بهينه‌سازي پويا و خاصيت هم‌پوشاني بين زيرمساله‌ها‏ نشان مي دهند، استفاده از شاخص نقدشوندگي ‏دارايي‌ها براي بهينه‌سازي پرتفوي با استفاده از و فرآيند بنچ‌مارك تفاوت معني‌داري را در وزن‌ها، بازده و ريسك ‏پرتفوي نسبت به مدل ماركويتز ايجاد نموده است. همچنين نتايج حاصل از محاسبه معيار ترينر نشان داد كه مدل ‏بهينه‌سازي به دست آمده از فرآيند بنچمارك تابع ارزش از پرتفوي‌هاي حاصل شده از مدل ماركويتز داراي عملكرد ‏بالاتري مي‌باشد. ‏