سنجش ريسك سقوط قيمت سهام و هم‌سويي آن با حباب‌هاي قيمتي مبتني بر ساختار قيمت‌گذاري منطقي سهام

شناسايي عوامل مؤثر بر ريسك سقوط قيمت سهام و درك روابط بين اين پديده و عوامل زمينه‌اي آن به‌واسطة تأثير بر تصميمات مرتبط با سرمايه‌گذاري و تخصيص بهينه منابع حائز اهميت است. هدف اين پژوهش، سنجش ريسك سقوط قيمت سهام و همسويي آن با حباب‌هاي قيمتي مبتني بر ساختار قيمت‌گذاري منطقي سهام در بازار سرمايه ايران است. به‌منظور بررسي و تحليل فرضيه پژوهش، داده‌هاي مربوط به 30 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1390 تا 1401، استخراج و براي آزمون فرضيه پژوهش استفاده شدند. در اين پژوهش ابتدا مدل سنجش سقوط قيمت سهام براي شركت‌هاي نمونه برآورد شد. سپس كارايي و اعتبار مدل، با آزمون كوپيك سنجش و ارزيابي و در سطح اطمينان 95 درصد تأييد شد. در ادامه، پس از برآورد مدل‌هاي قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي، به‌منظور سنجش هم‌سويي ريسك سقوط قيمت سهام با حباب‌هاي مبتني بر ساختار قيمت‌گذاري منطقي سهام، از آزمون‌هاي بارتلت، لون و براون - فورسايد استفاده شد. نتايج پژوهش نشان مي‌دهند بين واريانس ريسك سقوط قيمت سهام با حباب‌هاي مبتني بر ساختار قيمت‌گذاري منطقي سهام در شرايط محيطي كشور ما هم‌سويي وجود ندارد. به عبارت ديگر، در كشور ما شرايط سقوط قيمت سهام همراستا با حباب‌هاي قيمتي شكل‌گرفته مبتني بر قيمت‌گذاري منطقي سهام نيست.