بررسي اثرات اهرمي و سرايت پذيري تلاطم ميان نرخ ارز، شاخص صنايع دارويي و غذايي

يكي از عوامل موثر بر بازده شاخص صنعت دارو و غذا در كشورهاي در حال توسعه مانند ايران كه از درجه بالايي از نااطميناني متغيرهاي كلان اقتصادي برخوردار است نرخ ارز مي باشد. صنعت دارو و غذا به لحاظ ارتباط مستقيم آن با سلامت فرد يكي از صنايع استراتژيك در كشور محسوب مي‌شود از اين رو همواره مديران، سياستگذاران به آن توجه كرده‌اند. عوامل مختلفي صنايع غذا و دارو را تحت تاثير قرار مي‌دهد كه يكي از مهم‌ترين آنان تلاطم‌هاي نرخ ارز است. هدف اصلي مطالعه حاضر به دليل وجود اهميت صنعت دارو و غذا در اقتصاد كشور بررسي انتقال تلاطم ميان نرخ بازده دلار، شاخص صنعت دارويي و شاخص صنعت غذايي مي‌باشد. در اين مطالعه ابتدا از مدل ميانگين  ARMA(1,1) جهت استخراج باقيمانده‌ها، استفاده شده است و براي بررسي اثرات اهرمي مدل GJR-GARCH به كارگرفته شد و در نهايت جهت بررسي تسري تلاطم ميان نرخ دلار، شاخص صنعت دارويي و شاخص صنعت غذايي مدل DECO-GARCH مورد استفاده قرار گرفت. همچنين داده‌هاي مورد استفاده در اين پژوهش به‌صورت روزانه و از سايت بورس ويو براي بازه زماني ششم فروردين ۱۳۹۹ تا سيزده آبان ۱۴۰۲استخراج شده است كه مجموعا شامل ۸۶۱ روز كاري، مشاهده مي‌باشد. طبق يافته‌هاي پژوهش ضرايب گارچ نامتقارن GJR تمامي سري‌ها غيرصفر بوده يا به عبارت ديگر اثر اهرمي وجود داشته همچنين با توجه به يافته‌هاي پژوهش، اثر شوك‌هاي مثبت در هرسه سري بازده بيشتر از اثر شوك‌هاي منفي بوده است. همچنين نتايج حاصل از برآورد مدل DECO-GARCH، بيانگر وجود اثر سرريز تلاطم بين نرخ بازده دلار، شاخص صنعت دارويي و شاخص صنعت غذايي مي‌باشد.