مقايسه قدرت توضيح‌دهندگي تئوري مازاد تميز و تئوري چشم‌انداز در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق‌ بهادار تهران

هدف: تئوري رايج براي ارزش‌گذاري قيمت سهم بر اساس داده‌هاي حسابداري، تئوري مازاد تميز است. همچنين، تابع ارزش مي‌تواند بر اساس تئوري چشم‌انداز نيز مشخص گردد. ازاين‌رو، هدف پژوهش حاضر مقايسه قدرت توضيح‌دهندگي تئوري مازاد تميز و تئوري چشم‌انداز است. روش‌شناسي پژوهش: روش اين پژوهش توصيفي از نوع هم‌بستگي است. با استفاده از روش حذف سيستماتيك تعداد 152 شركت در دوره 1389 تا 1400 به‌عنوان نمونه پژوهش انتخاب گرديد. متغير‌هاي پژوهش شامل سود عملياتي هر سهم، ارزش دفتري هر سهم و ارزش بازار هر سهم است. در اين پژوهش از رگرسيون چند متغيره و با استفاده از داده‌هاي تركيبي فرضيه‌هاي پژوهش آزمون شد. يافته‌ها: نتايج پژوهش نشان داد كه قدرت توضيح‌دهندگي سود عملياتي هر سهم در تئوري مازاد تميز از تئوري چشم‌انداز بيشتر است. همچنين، نتايج پژوهش نشان داد كه قدرت توضيح‌دهندگي اقلام تعهدي سود عملياتي هر سهم تئوري مازاد تميز از تئوري چشم‌انداز بيشتر است. اما، قدرت توضيح‌دهندگي اقلام نقدي سود عملياتي هر سهم تئوري مازاد تميز از تئوري چشم‌انداز متفاوت نيست. در كل، نتايج پژوهش نشان داد كه قدرت توضيح‌دهندگي تئوري مازاد تميز بيشتر از تئوري چشم‌انداز است. اصالت / ارزش‌افزوده علمي: به استناد يافته‌هاي پژوهش حاضر، فعالان بازار سرمايه مي‌توانند براي تعيين ارزش‌گذاري سهام از تئوري مازاد تميز استفاده نمايند.