بررسي اثر دموكراسي بر توسعه مالي كشورهاي منطقه‌ي منا: رهيافت رگرسيون انتقال ملايم پانلي

نظريه هاي اقتصاد نهادي بر اهميت روش حاكميت سياسي، به‌عنوان تعيين كننده توسعه بازار مالي تأكيد مي كنند. در ادبيات اقتصادي بر اساس ديدگاه هاي نظري، دو ديدگاه كاملاً متفاوت و متضاد در زمينه تأثير دموكراسي بر توسعه مالي وجود دارد. در واقع از لحاظ تئوري، ممكن است دموكراسي اثر مثبت و يا منفي بر توسعه مالي داشته باشد؛ لذا بايد مطالعات تجربي در مورد يك نمونه خاص انجام شود تا مثبت يا منفي بودن اين رابطه مشخص شود. براين‌اساس، هدف اين مقاله بررسي رابطه بين دموكراسي و توسعه مالي در كشورهاي منطقه خاورميانه و شمال آفريقا (منا) با استفاده از مدل اقتصادسنجي رگرسيون انتقال ملايم پانلي طي دوره زماني 2021-2002 است. در اين پژوهش يك مدل دو رژيمي با يك تابع انتقال و يك حد آستانه‌اي تعيين گرديد و يافته هاي حاصل از برآورد رژيم حدي اول، نشان مي دهد كه دموكراسي در رژيم حدي اول، تأثير منفي و معني‌داري بر توسعه مالي دارد و با توجه به بدتر شدن سطح دموكراسي با افزايش مقادير عددي شاخص دموكراسي در اين پژوهش، نتايج حاكي از بهبود توسعه مالي و در نتيجه ي ارتقاء سطح دموكراسي در كشورهاي منطقه منا است. همچنين براساس برآورد رژيم حدي دوم، دموكراسي در رژيم حدي دوم، تأثير مثبت و معني‌داري بر توسعه مالي دارد كه در اين پژوهش، بيانگر وخامت توسعه مالي در نتيجه ارتقاء سطح دموكراسي در كشورهاي منطقه منا است.