پيش بيني درماندگي مالي با مدل تركيبي (مطالعه موردي: شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)

هدف اين مطالعه، پيش بيني درماندگي مالي با استفاده از متغير هاي مالي، اقتصاد و بازار سهام در قالب مدل هاي رگرسيون لجستيك باينري، مرتون و مدل تركيبي مي باشد. بدين منظور اطلاعات 168 شركت درمانده منتخب بر اساس معيارهاي خاص درماندگي و 168 شركت سالم پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله بين سال هاي 1385 الي 1398 و به تفكيك دو سال قبل، يك سال قبل و سال درماندگي مورد استفاده قرار گرفته است. در اين مطالعه از 17 نسبت مالي، 4 متغير اقتصادي و 4 متغير بازار سهام استفاده گرديده است. تحقيق حاضر سعي در توسعه يك مدل پيش بيني كننده درماندگي مالي تركيبي دارد كه براي اولين بار متغيرهاي مالي، اقتصادي و بازار سهام مدل حسابداري را با متغير احتمال نكول مدل ساختاري تركيب مي كند. نتايج تحقيق نشان داد كه مدل تركيبي، قدرت توضيحي بهتري نسبت به مدل مرتون و مدل رگرسيون لجستيك باينري دارد و با وجود اينكه وجود متغير احتمال نكول مدل مرتون باعث بهبود قدرت توضيحي مدل تركيبي مي شود ولي همچنان قدرت توضيحي مدل رگرسيون لجستيك باينري بهتر از مدل مرتون مي باشد.