تجزيه و تحليل ساختار سرمايه و ساختار مالكيت متأثر از رفتارهاي متقلبانه: نقش عوامل تعديل كننده

ساختار مالي شركت‌ها از طريق هزينه سرمايه و سود خالص هر سه گروه ارزش دارائي‌ها، قيمت سهام و ارزش شركت‌ها را تحت تأثير قرار مي‌دهد. اهميت اين موضوع تمايلات فرصت‏طلبانه مديران را تحريك نموده تا با استفاده از اين فرصت‌ها و اعمال رفتارهاي متقلبانه ساختار تأمين مالي شركت‌ها را در جهت حفظ منافع گروه‌هاي خاص هدايت نمايند. همچنين دخالت برخي عوامل داخلي و خارجي امكان استفاده از چنين فرصت‏هايي را محدود و يا تقويت مي‌نمايد. هدف پژوهش حاضر تبيين نقش و اهميت برخي از اين عوامل همچون بيش‏اعتمادي مديران، كيفيت حسابرسي و ارتباطات سياسي در فرايند تأثيرگذاري رفتارهاي متقلبانه بر ساختار سرمايه و ساختار مالكيت شركت‏ها به منظور كنترل عوامل مؤثر در اين زمينه مي‏باشد. جامعه آماري شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و دوره زماني، سال‏هاي 1399 1389 مي‏باشند. نمونه آماري پژوهش شامل 152 شركت و آزمون فرضيه‏ها با استفاده از مدل رگرسيون خطي چند متغيره و تحليل داده‏ها به روش پانل صورت پذيرفته است. يافته‏ها نشان داده‏اند كه علاوه بر وجود رابطه معني‏دار مثبت بين وقوع تقلب با ساختار سرمايه و ساختار مالكيت، كيفيت حسابرسي از اثرات تعديل‎كنندگي منفي و بيش‏اعتمادي مديران نيز از اثرات مداخله‌گري فزاينده بر ارتباط مثبت بين تقلب با ساختار سرمايه و ساختار مالكيت برخوردار بوده و ارتباطات سياسي فاقد هرگونه اثرات تعديل‎كنندگي مي‌باشد. نتايج اين پژوهش بر اهميت دو عامل كيفيت حسابرسي و بيش‏اعتمادي مديران و كنترل آنها در جهت مديريت آثار سوء رفتارهاي متقلبانه بر شيوه‌هاي تأمين مالي و ساختار مالكيت شركت‌ها تاكيد دارد.