بررسي رفتار توده‌اي متقابل ميان بازار نفت خام و بورس اوراق بهادار تهران

در ايران 80 تا 90 درصد درآمدهاي صادراتي و 40 تا 50 درصد بودجه سالانه دولت را درآمدهاي نفتي (مطابق بودجه مصوب سال ‌هاي 97-98 ) تشكيل مي‌دهد. همچنين، درآمد فروش نفت بالغ بر 20 درصد توليد ناخالص داخلي ايران مي‌باشد. بر اين ‌اساس اقتصاد ايران به‌صورت گسترده‌اي به صادرات نفت خام وابسته است و شوك بازارهاي جهاني نفت مي‌تواند براي ساختار اقتصادي ايران از جمله بازار سرمايه حائز اهميت باشد. اين پژوهش به بررسي راهبردي رفتار توده‌اي متقابل در بازار سهام ايران و بازار نفت خام پرداخته است. بدين منظور در اين پژوهش از داده‌هاي ماهيانه در بين سال‌هاي 1390 تا 1398 براي 50 شركت برتر بورس اوراق بهادار تهران و نفت خام اوپك استفاده شده است. نتايج بررسي بر اساس دو معيار تبيين‌كننده رفتار توده‌اي، مويد وجود رفتار توده‌اي متقابل و يك الگوي راهبردي بين 50 شركت برتر بورسي و بازار نفت خام اوپك بوده است. همچنين نتايج نشان مي‌دهد كه بين اين دو بازار رابطه رفتار توده‌اي سرمايه‌گذاران به‌صورت متقابل است. يكي از دلايل اهميت واكاوي تأثير بازارهاي موازي بر بازده سهام، امكان طراحي راهبرد معاملاتي جهت بهره‌بردن در استراتژي‌هاي سرمايه‌گذاري است. با توجه ‌به تأييد رابطه متقابل ميان دو بازار مذكور، براي اتخاذ راهبرد معاملاتي مناسب مي‌توان بازار نفت را يكي از راهبردهاي استراتژي سرمايه‌گذاري در بورس اوراق بهادار تهران دانست.