تكانه‌هاي پولي و ارزيابي فراپرتابي نرخ ارز واقعي در ايران

نوسانات نرخ ارز در انتشار و ايجاد شوك هاي اقتصادي از اهميت بسزايي برخوردار است. شناخت عوامل مؤثر در ايجاد بي ثباتي نرخ ارز بسيار مهم بوده و مي تواند راهنمايي براي سياستگذاران اقتصادي باشد. تكانه هاي پولي يكي از عوامل موثر در ايجاد جهش نرخ ارز بوده است. سوال اصلي در اين مقاله اين است كه تا چه حد تكانه هاي پولي موجب فراپرتابي نرخ ارز مي شود. براي شناسايي شوك هاي ساختاري از مدل دورنبوش استفاده مي شود. براي اين منظور با استفاده از تكنيك خودرگرسيون برداري ساختاري (SVAR) و داده هاي فصلي طي سال هاي 1396-1378 مدل تحقيق برآورد شده است. نتايج تجربي تحقيق دلالت بر تأثير مثبت و معني دار تكانه هاي پولي بر نرخ واقعي داشته است. بنابراين با توجه به اين كه تغييرات در حجم پول موجب نوسانات نرخ ارز و پديده فراپرتابي در نرخ ارز مي شود، از اين رو پيشنهاد مي شود دولت از ايجاد شوك هاي پولي خودداري كند و قاعده پولي مناسب با الهام از قاعده پولي فريدمن يا قاعده پولي تيلور مبني بر محدوديت رشد پول در حد رشد اقتصادي را دنبال كند