پيش بيني احتمال تغيير قيمت سهام با استفاده از رگرسيون لجستيك در بورس اوراق بهادار تهران

تحقيق حاضر پيش‌بيني‌پذيري احتمال تغييرات قيمت سهام را در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل هاي اقتصادسنجي لاجيت چندجمله اي و لاجيت تلفيقي مورد مطالعه قرار مي دهد. طول دوره مورد بررسي از ابتداي سال 1382 تا انتهاي سال 1386 بوده و متغيرهاي قيمت تعديل يافته، درصد سهام مبادله شده و شاخص بازده نقدي و قيمت سهام به عنوان متغيرهاي مستقل در نظر گرفته شده است. پيش بيني پذيري احتمال تغييرات قيمت سهام براي هريك از شركت ها با استفاده از مدل لاجيت چندجمله اي انجام يافته و معناداري ضرايب حاصل با استفاده از آزمون حداكثر راستنمايي مورد بررسي قرار گرفته است. جهت تعميم نتايج حاصل از هر شركت به جامعه بورس اوراق بهادار تهران از مدل لاجيت تلفيقي و آزمون هاي معني دار بودن ضرايب رگرسيون (Z-Statistic) و معني‌دار بودن كلي رگرسيون استفاده شده است. نتايج حاصل از اين بررسي نشان مي دهد: اولاً ميان قيمت هاي گذشته سهام، درصد سهام مبادله شده، شاخص بازده نقدي و قيمت و تغييرات آتي قيمت سهام رابطه معني داري وجود دارد و ثانياً رابطه ميان قيمت‌هاي روز گذشته سهام و تغييرات قيمت روز معاملاتي بعد بسيار قوي بوده و تقريبا در تمامي شركت هاي مورد بررسي مصداق دارد. تعميم نتايج حاصل به جامعه بورس اوراق بهادار تهران نيز يافته فوق را تأييد مي نمايد.