بررسي توانايي سودها و جريانهاي نقدي عملياتي تاريخي در پيش بيني جريانهاي نقدي عملياتي آتي

The ability of past earnings and operating cash flows to predict future operating cash flows

هيات تدوين استانداردهاي حسابداري مالي در بيانيه مفهومي شماره يك، بدون ارايه دلايل قانع كننده مدعي شده است كه سود حسابداري مبتني بر مبناي تعهدي نسبت به جريان هاي نقدي، پيش بيني كننده بهتري از جريان هاي نقدي آتي است. اين مقاله به آزمون تجربي ادعاي فوق مي پردازد. بدين منظور نمونه اي متشكل از 44 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1385-1360 مورد بررسي قرار گرفت. متدولوژي بكار گرفته شده در تحقيق، از نوع داده‌هاي تابلويي مي باشد. در ضمن در مطالعه حاضر به تجزيه و تحليل صنعت نيز پرداخته شده است. نتايج حاصل از آزمون فرضيات، ادعاي هيات تدوين استانداردهاي حسابداري مالي را تاييد مي‌نمايد. نتايج حاصل از تجزيه و تحليل صنعت نيز نشان مي دهد كه در برخي صنايع، سود و در برخي ديگر، جريان هاي نقدي عملياتي، پيش بيني كننده بهتري از جريان هاي نقدي عملياتي آتي مي باشند.

The FASB in SFAC NO.l has asserted, without proof, that information about an enterpriseʹs earnings based on accrual accounting generally provides a better indication of a companyʹs ability to generate favourable cash flows than information cash flows themselves. This study tests that assertion, empirically. For this reason, a sample of 44 companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE) during the period of 1360-1385 was examined. We employed the Panel Data regression framework and also extended our study through an industry analysis. The test results provide empirical evidence supporting the FASB contention. The industry analysis evidence shows that in some industries earnings, and in others operating cash flows, are better predictors of future operating cash flows.