بررسي تاثير ساختار مالكيت بر عملكرد شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به تفكيك صنعت

The Examination of the Effect of Ownership Structure on Firm Performance in Listed Firms of Tehran Stock Exchange Based on the Type of the Industry

تحقيق حاضر با هدف تعيين نقش ساختار مالكيت بر عملكرد شركتها صورت گرفته است. بدين منظور در اين تحقيق تاثير متغيرهاي ساختار مالكيت كه عبارت اند از: تمركز مالكيت، مالكيت نهادي و تمركز مالكيت نهادي؛ بر عملكرد 137 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در 6 صنعت مختلف و طي دوره زماني 1380 تا 1385 بررسي شده است. تحقيق حاضر از لحاظ هدف از نوع تحقيقات كاربردي است زيرا با هدف برخورداري از نتايج يافته ها براي حل مسايل موجود در سازمانها صورت گرفته است. همچنين روش تحقيق از نوع تحقيقات علي ميباشد. با توجه به اينكه اطلاعات مورد بررسي هم به صورت مقطعي و بين شركتهاي مختلف است و هم به صورت سري زماني مي باشد، از روش تحليل رگرسيون داده هاي تلفيقي استفاده شده است. يافته هاي كلي تحقيق نشان مي دهد تمركز مالكيت تاثير معني داري بر عملكرد شركت ندارد اما تاثير مالكيت نهادي و تمركز مالكيت نهادي معني دار است. نتايج همچنين نشان ميدهد كه اين رابطه تاثيرگذاري با ورود عامل صنعت تعديل مي شود. نتايج اين تحقيق نقشي را كه ساختار مالكيت بر عملكرد شركتها ايفا مي كند روشن تر مي كند و چشم اندازهايي را براي سياستگذاران فراهم مي نمايد تا سيستم حاكميت شركتي خود را بهبود بخشند.

This study is aimed to determine the role of ownership structure on firm performance. Using panel data regression analysis method, the role of variables of ownership structure which includes: ownership concentration, institutional ownership and institutional ownership concentration have been examined for 137 listed firms of Tehran stock exchange within the period 1380 to 1385. It is concluded that ownership concentration doesnʹt have any significant effect on firm performance but the effect of two other variables are significant: institutional ownership has positive significant effect on firm performance but the effect of concentrated institutional ownership is negative. In the next part of this research the effect of ownership structure on firm performance based on type of the industry has been studied and it is concluded that the industry factor moderates this effectiveness relationship. The findings of this research shed light on the role of ownership structure plays in corporate performance and thus offer insights to policy makers interested in improving corporate governance system.