بررسي تأثير مالكيت نهادي بر عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي تأثير مالكيت نهادي بر عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اين پژوهش بررسي تاثيرميزان مالكيت نهادي برعملكرد شركت هاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران مي باشد. براي‌ اندازه‌گيري‌ عملكرد شركت ها ازمعيارهاي بازده حقوق صاحبان سهام(ROE) و Qتوبين بعنوان متغيرهاي وابسته تحقيق استفاده شده است. همچنين ميزان مالكيت نهادي بعنوان متغير مستقل اين تحقيق و متغيرهاي اهرم مالي، مخارج سرمايه اي، ريسك بازار و اندازه شركت بعنوان متغيرهاي كنترل در نظرگرفته شده اند. داده هاي موردنياز ازصورتهاي مالي 78 شركت بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي 1381الي 1386 استخراج گرديده است. دراين پژوهش از يك مدل رگرسيون چندگانه استفاده گرديده است. به‌ طور كلي‌ نتايج‌ تحقيق‌ بيانگر وجود رابطه‌ مثبت‌ ومعني داربين مالكيت نهادي و عملكرد شركتها (براساس شاخص هاي بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) وQتوبين) است‌. همچنين بازده حقوق صاحبان سهام واهرم مالي داراي رابطه معني دار مي باشند ، حال‌ آنكه‌ نتايج تحقيق بيانگر نبودارتباط خطي معني دار بين ساير متغيرهاي كنترل با عملكرد شركت ها مي باشد.

This study investigates the effect of Institutional Ownership on the firms performance, using a data sample representing 78 companies during1381-1386. For measuring the effect of Institutional Ownership Ratio on the firms performance ,we used regression model. In this study, we used Tobinʹs Q and ROE standard as the two performance measures, and also the Institutional Ownership as an independent variable. we investigated the firm performance and ownership effects on each other using four control variables: (leverage, capital expenditure, market risk and firm size) we also used K-S ,multiple R , t and Durbin Watson tests. The results demonstrate significant evidences of a positive relationship between institutional ownership and firms performance. This means that, firmʹs Institutional Ownership had a significant impact on the Tobinʹs Q and ROE. We also found a significant relationship between ROE and leverage. However, we did not find significant relationship between firms performance and capital expenditure, market risk and firm size.