تبيين فقهي و ارايه الگوي تكنيكي - بازاريابي در طراحي و راه‌اندازي اوراق اجاره در ايران

تبيين فقهي و ارايه الگوي تكنيكي - بازاريابي در طراحي و راه‌اندازي اوراق اجاره در ايران

بازار بدهي به عنوان بخش مهمي از سيستم مالي، در كنار نظام بانكداري، نقش موثري در تامين پول دارد. قوانين اسلام معامله‌هاي مبتني بر ربا را منع كرده است. بنابراين، در نظام اسلامي نمي‌توان از ابزارهاي متعارف بدهي استفاده كرد و به ابزارهاي جايگزين مناسب براي اوراق بدهي متعارف نياز است كه با قوانين اسلامي نيز منطبق باشد. اين مقاله با ارايه الگوي مفهومي مبتني بر رويكرد بازاريابي و تكنيكي به بحث درباره ابعاد فقهي و راه‌اندازي صكوك اجاره در بازار مالي ايران مي‌پردازد. درنهايت، نتيجه‌گيري مي‌شود كه صكوك اجاره، جايگزين مناسبي براي اوراق قرضه و مكمل ديگري براي اوراق مشاركت است. همچنين دولت بايد براي تعريف، حمايت، به‌كارگيري اين ابزار جديد مالي و ايجاد بازارهاي ثانويه مورد نياز سرمايه‌گذاران فردي اقدام كند.

Debt markets, as an important part of the financial system, play an effective role in providing funds. Islamic law (Shariʹah) prohibits the charging and payment of fixed interest. Therefore, in Islamic law system, traditional debt markets can not be used. We need some appropriate alternative tools for traditional debt securities that are compatible to the Islamic law. This article offers a conceptual model - based on marketing and technical approaches - that discusses the implementation and religious aspects of Ijara Sukuk. The authors of the present paper finally conclude that Sukuk securities are suitable and useful alternative for conventional bonds and participation bonds. Therefore, it is necessary for the government to define and support this new financial tools and also develop a secondary market in Iranian economy which individual investors need.