بررسي كارايي استفاده از نسبت دوپونت تعديل شده و اجزاي آن به منظور پيش بيني تغييرات سودآوري آينده

اين تحقيق به بررسي توان پيش‌بيني شوندگي تغييرات بازده خالص داراييهاي عملياتي يك سال بعد پرداخته است. در اين تحقيق به بررسي اين نكته پرداخته شده است كه آيا نسبت دوپونت تعديل شده سال جاري، توان بهتري به منظور پيش‌بيني‌ تغييرات بازده خالص داراييهاي عملياتي دارد و يا تفكيك آن به اجزاي تشكيل‌دهنده، توان پيش‌بيني‌كنندگي تغييرات بازده خالص داراييهاي عملياتي را افزايش مي‌دهد. نتايج تحقيق، كه براساس رگرسيون چندگانه و براي دوره زماني 1378 تا 1387 انجام شد، نشان داد كه تفكيك نسبت دوپونت تعديل شده به اجزاي آن، توان پيش‌بيني تغييرات سودآوري سالهاي آينده را افزايش نمي‌دهد و اين در حالي است كه تفكيك تغييرات نسبت دوپونت تعديل شده به تغييرات اجزا، اين توان را افزايش مي‌دهد و از اين ميان تغييرات گردش خالص داراييهاي عملياتي توان بهتري به منظور پيش‌بيني‌كنندگي تغييرات سودآوري سالهاي آينده دارد.

This study attempts to evaluate whether adjusted Dupont ratio can have better prediction of future profitability (Return on Net Operating Asset) or decomposition of adjusted Dupont ratio to its components (net operating asset turnover and operating profit margin) can have better prediction of future profitability. Finally, it was examined if decomposition of changes in adjusted Dupont ratio - changes in net operating asset turnover and changes in operating profit margin- can enhance prediction of future profitability in one year ahead. Results which were based on panel analysis and for period from 2000 to 2009 showed that decomposition of the adjusted Dupont ratio level to its components is not able to improve future profitability prediction, while decomposition of changes in adjusted Dupont ratio can enhance prediction of profitability in one year ahead. Furthermore, changes in the net operating asset turnover have better ability (in comparison with operating profit margin) to predict future profitability.