توسعه مالي و رشد اقتصادي در كشورهاي منا با استفاده از روش پانل پويا GMM

Financial Development and Economic Growth in the MENA countries: a dynamic Panel GMM

تاثيرگذاري توسعه مالي بر رشد اقتصادي يكي از مهمترين كانال هاي موجود در موضوعات اقتصادي است كه بحث ها و جنجال هاي زيادي را به خود اختصاص داده است. برخي از اقتصاددانان معتقدند كه توسعه مالي از طريق افزايش سطح پس انداز و افزايش سطح سرمايه گذاري مي تواند زمينه مناسب رشد اقتصادي را فراهم سازد و گروهي نيز، به انتقال توسعه مالي بر رشد اقتصادي از طريق تاثيرات آن بر تخصيص منابع و كارايي سرمايه تاكيد دارند. هدف مقاله بررسي رابطه تجربي بين توسعه مالي و رشد را در برخي كشورهاي منا مي باشد. اين مطالعه تجربي با استفاده از روش پانل پوياي GMM براي 12 كشور منطقه منا بررسي شده است. نتايج برازش در دوره 1960 تا 2006 حاكي از تاثير منفي توسعه مالي بر رشد اقتصادي دارد و اين اثر منفي را مي توان به دليل نحوه آزاد سازي بازارهاي مالي، ضعف نظام مالي و عدم شكل گيري بازار مالي منسجم و بهره مند از مقررات دانست كه منجر به كاهش سرمايه گذاري از طريق تخصيص نابهينه منابع شده است. اين مهم مي بايست در تدوين سياست هاي كلان اقتصادي كه هدف آن توسعه مالي است مورد توجه سياست گذاران اين كشورها قرار گيرد.