تاثير مديريت سود و ساختار سرمايه بر محافظه كاري سود

The effects of earning managements and capital structure on earnings conservatism

در اين پژوهش تاثير مديريت سود و ساختار سرمايه بر محافظه كاري سود آزمون شده است. محافظه كاري يكي از خصوصيات كيفي اطلاعات حسابداري است كه لازم است سود گزارش شده از اندازه متعادلي محافظه كاري برخوردار باشد. فرضيه هاي تحقيق پيش بيني مي كنند كه مديريت سود، موجب بيش يا كم محافظه كاري مي شود. همچنين، شركت هايي كه از حقوق مالكانه بيشتري در ساختار سرمايه خود استفاده كرده اند، محافظه كاري بيشتري را در سود خود اعمال مي كنند. به منظور آزمون فرضيه ها، مقادير محافظه كاري سود و اقلام تعهدي اختياري (به عنوان نماينده مديريت سود)، براي 303 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طي دوره زماني 1387-1381 (در مجموع 1530 مشاهده شركت-سال) اندازه گيري شده است. براي آزمون مدل هاي تحقيق از روش پانل ديتا و مدل هاي رگرسيوني چند متغيره استفاده شده است. نتايج به دست آمده نشان مي دهد كه نخست، مديريت سود، صرف نظر از جهت آن، باعث افزايش محافظه كاري مي گردد. دوم، شركت هايي كه اقدام به مديريت سود كاهشي مي كنند، سود محافظه كارانه تري را گزارش مي كنند كه نشان دهنده بيش محافظه كاري است. سوم، شركت هايي كه از طريق اقلام تعهدي مثبت، به مديريت سود افزايشي مبادرت مي ورزند، محافظه كاري كمتري را در گزارشگري خود اعمال مي كنند. نهايتاً، ساختار سرمايه نيز بر اندازه محافظه كاري سود تاثير گذار است. شركت هايي كه در تامين مالي خود بيشتر از حقوق صاحبان سهام استفاده كرده اند محافظه كاري بيشتري را در اندازه گيري سود اعمال كرده اند.

In this study we investigate the effects of earnings management (EM) and Capital Structure (CS) on Earnings Conservatism (EC). Conservatism is one of most important accounting information attributes and reported earnings must have a balanced magnitude of EC. Based on study hypotheses, it is predicted that EM affect equilibrium of EC. That is, EM results in over-conservatism or under-conservatism. Furthermore, tradeoff between equity and debt in CS of firms can affect EM incentives and thereby it can affect EC. In explicit word, it is predicted firms with more financed by equity have more conservative earnings. In order to test hypotheses, EC and discretionary accruals (as as proxies of EM) are measured for 303 firms during 2002-2009 period (totally 1530 firm-year observations). Results show that an increase in absolute values of discretionary accruals is accompanied by increase in magnitude of EC. Firms that engaged in downward EM have more conservative earnings (over-conservatism). In contrast, firms with upward EM have less conservative earnings (under-conservatism). Finally, firms with more financed by equity have more conservative earnings, than others.